工商時報舉辦圓桌論壇 2022財經趨勢 四大咖教戰

工商時報10日舉行「2022全球財經投資趨勢」座談會，出席貴賓復華投信總經理周輝啓（左起）、國泰投信總經理張雍川、工商時報總編輯樑寶華、羣益投信董事長賴政升及第一金投信董事長尤昭文共同進行研討。圖／顏謙隆

由《工商時報》主辦的「2022全球財經投資趨勢」圓桌論壇，邀請羣益投信董事長賴政升、國泰投信總經理張雍川、復華投信總經理周輝啓及第一金投信董事長尤昭文，針對2022年投資趨勢預測、趨勢新機會、臺灣產業佈局接軌國際等主題，進行全面剖析。

與會專家一致共識認爲，2022年的總經及臺股，將是下半年好於上半年，產業佈局全面接軌國際。

論壇主持人《工商時報》總編輯樑寶華表示，2021年全球金融市場度過疫情升溫、貨運塞港、供應鏈斷鏈、缺料及通膨隱憂等議題帶來的衝擊，隨着時間推移皆有所趨緩，雖然現在有新變種病毒Omicron爲市場帶來變數，但推估市場對此疫情的恐懼逐漸淡化，在這樣的情況下，可以比較樂觀展望2022年的發展。至於新的一年關注重點仍在科技新產業趨勢、淨零碳排綠色能源，及國際總體經濟表現。

周輝啓:臺股上看2萬點

復華投信總經理周輝啓認爲，2022年逃不掉的趨勢是股市波動一定會加大，而且通貨膨脹是重要核心議題，要密切觀察美國聯準會的政策。投資人不要只看到疫情下的不確定性，應該要好好思考政府和民衆因應新情勢，而產生出來的新投資機會。

2021年臺股衝破18,000點，更有人預測2022年可衝破2萬點。周輝啓表示，2021年可以用四個字形容，就是「百花齊放」，到了2022年花還會繼續開，雖然基期已高，但能用「喜出望外」來預估，儘管外界干擾很多，但企業還是會走上成長道路。周輝啓預估，2021年上市櫃公司獲利達到4.2兆元，基本面絕對能支撐企業獲利，而且資金面很充裕，雖然外資賣了1兆元，但臺股屹立不倒，內資也陸續歸位。雖然，2022年臺股指數有希望衝破2萬點，但周輝啓建議，與其看指數漲到哪裡，不如迴歸個別股票，重要的是選股不選市。

賴政升:把握四大機會財

而羣益投信董事長賴政升認爲，2022年全球經濟將難延續2021年盛況，預期成熟國家經濟保持穩健，新興國家經濟增速放緩。面對Omicron威脅性，雖仍需觀察一段時間，但對供應鏈的影響顯現遞減。且通膨預期已漸緩和，給Fed寬裕的觀察空間，資金環境將由極度寬鬆機動調整爲適度寬鬆。

賴政升指出，預料經濟復甦動能由製造轉變爲勞務，基本面有撐利於股市，危機之下仍充滿商機，觀察全球與大陸持續脫鉤，且中美關係只會改善不會改變的前提下，臺灣將具備轉單、臺商及資金迴流、臺美關係升溫等優勢。

因此綜合來看，賴政升建議，2022年投資佈局以「步步小心，處處商機」兩大對策，做好風險管理，不論配置、區域、題材、進場點均應分散，掌握節能、缺貨、升息、低基期四大機會財。

尤昭文:半導體佈局首選

而第一金投信董事長尤昭文指出，全球貿易2022年仍不看淡，但成長率不會如近二年的亮眼。其中資訊科技及零組件的成長仍看好，趨勢產業仍將是臺灣出口的主軸。在面對中美爭端、全球經貿體系重組、能源及產業結構改變的大環境下，臺灣可說處於經濟轉骨的關鍵期。預料以科技產業爲基礎，政策引導綠能、再生能源、精準健康等基礎建設。對一般和機構投資者短中長期佈局，都提供不錯的契機，但以獲利成長而言，半導體類股仍是明年產業佈局的首選，同時看好IC設計、電動車、元宇宙及NFT。

國泰投信總經理張雍川也關注2022年全球通貨膨脹的問題，他認爲造成通膨的幾個指標，都有逐漸改善中，例如原油和鐵礦砂價格回落、美國提高運輸能力來解決塞港問題、車用晶片需求獲得緩解。

張雍川:全球通膨將緩解

張雍川表示，觀察美國聯準會的利率點陣圖可以發現，2022年會維持零利率，或升息1～2碼，而最可能升息時點是在9月或12月。利率點陣圖長期來看，應該會比過去的2.0％，稍微上升0.5％，上升很有限，如果提高到3％，纔會對股市有影響。

而在臺股趨勢上，張雍川指出，臺灣上市櫃公司2021年獲利4.2兆元，反映出臺股本益比是13.5倍，但從獲利成長75％來看，臺股本益比應該要在15倍左右才合理，長期而言臺股價值被低估。

2022年企業獲利仍有小幅成長空間，張雍川預估，臺灣2021年的GDP爲6％，2022年應還會有4％，企業獲利不會衰退，但市場提前出現憂慮心理，對臺灣企業獲利預測過於保守。若臺股回到15倍本益比，臺股指數就會上升到2萬點。