《基金》10年期美債殖利率回檔 債券型ETF吃紅
野村投信表示,今年美10年期公債殖利率重返4%以上高位,但與2022年10月創高的背景因素截然不同,本次屬「基本面推升」,背景較2022年10月的「通膨推升」更健康;美國非投資級債殖利率則有8.4%至9.5%水準且高於2007年3月以來平均,債券殖利率已大幅攀升,對追求收益的投資者其實最有利。
野村投信認爲,現階段是佈局美國非投資等級債的好時機,理由有三:
1.供給吃緊,資產價格有撐:2023年美國非投資級債的供給大幅下降且遠低於長期均值,預期2024年供給仍將偏低,一旦需求回溫將供不應求,此外,2025年之前到期債券金額偏低,不僅降低發債需求(供給),也有利降低違約率。
2.企業體質強健違約續低,美國非投資等級債違約率不致大幅攀升:截至2023年8月違約率小幅升至1.3%(不包含承壓交換),反映企業財務體質強化的結果,企業良好的財務與債務狀況也有望讓2023年的違約率不會大幅攀升;此外,BB級債在過去三年接近零違約,而B級債違約率也僅溫和上升 。
3.評價吸睛,未來潛力可期:目前美國高收益債指數到期殖利率超過8.5%,根據過去十年經驗,每當殖利率高於8%都是相當好的進場時機點,持有一年後正報酬機率達100%。