臺積電回測500元關卡 外資送暖

外資對臺股、臺積電看法

臺股受美股猛烈回檔拖累，加權指數「萬五」大關、臺積電500元整數關卡再度面臨挑戰，所幸，外資看臺股年底前高點介於15,500點～16,000點，對臺積電目標價更是維持在600元以上高位，基本面看法中性偏多，助陣臺股挺過防守壓力。

里昂證券臺灣區研究部主管陳鈞寧最新指出，考慮到消費性電子終端需求疲弱，以及大陸四川限電問題使供應鏈面臨更嚴峻挑戰等因素，可能導致臺股企業明年獲利預估還有下修空間，評價面也會變得不那麼便宜。

不過，只要撐過這段時間，陳鈞寧看好，接近年底時因已經對iPhone 14實際需求狀況有更清晰瞭解，且很可能來到升息循環的尾聲，加上市場所擔心的庫存調整循環也可望告一段落，不失爲良好的重新佈局機會。里昂證券目前對臺股持中性觀點，指數高點預期16,000點，距目前位階上有將近千點上檔空間。

瑞銀證券臺股策略分析師陳玟瑾則認爲，至美國聯準會（Fed）9月貨幣政策能見度更高，以及下半年庫存調整進度更明朗之前，臺股短期可能處在區間震盪。瑞銀對臺股高點預期15,780點，亦不看壞臺股後市。

對應至最大權值股臺積電，外資圈人士先前便點出，500元就是臺積電波段防守價位，要是沒有出現更大或突發性利空，就算股價跌破500元，時間也不會太長，股價後續走勢果如外資圈預料。隨臺積電股價再度向下靠近500元關卡，外資研究機構旋即啓動送暖。

美銀證券最新調查表明，臺積電3奈米制程進度正常，下半年進入量產、明年上半年開始貢獻營收，且擴張計劃將專注在長期結構性需求，其次，今年的產能利用率維持高檔，明年也會維持在健康水準。另外，不存在非週期性因素的定價策略變化，此發現應有助化解市場疑慮。

就應用層面觀之，美銀證券還發現，資料中心與車用的需求依然相當強勁，同時，也有信心此次爲典型的庫存調整，將在明年中調整完畢，臺積電依靠技術領先優勢，產品組合與客庫組成均強大，又有高比重營運貼近高效能運算（HPC），表現將優於同業，給予「買進」投資評等，推測合理股價預期是650元。