先探/吳濟有:臺積電好風光 強勢股沒秋意

【文/吳濟有】

臺股中秋節後有國慶假期,造成量能不足的困境,但已見臺積電平新高、創意、世芯KY、穩懋等再創新高,光學股止跌強彈、車電股高檔持強震盪或輪漲、蘋概股逐一止跌回穩等結構持續偏多的訊號內資信心持強支撐行情,等待外資再轉多時點的到來。

此波指數自一○六六四點修正至一○二五七點,外資現貨賣超是關鍵,但並非臺股獨跌,而是與印度南韓、MSCI新興市場指數等同步修正;這就沒有緊張的必要,暗示趨勢連動及客觀反應外在變數,仍會是接下來觀察外資動向核心所在,後市主要轉折要素有:

內資信心度具關鍵地位

1 美元指數今年從一○三.八點貶至九一點附近,反彈二分之一在九七.四點附近,而其五二週均線轉彎向下至九八點附近,須升值再站穩九六至九八點水平,纔會引來十月正式縮表、十二月再升息、明年再升息三次等市場炒作由貶轉升的心理,而較大升值決戰力是川普稅改的海外二.五兆美元資金一次性匯回課稅,是否降至十五~十%水平。

以目前歐元階段升值結束,正在反應梅克爾馬克宏困境,還有西班牙加泰隆尼亞獨立的問題,歐元回測一.一三上下○.○三元底區恐難免,暗示美元階段升值正當道。

2 新臺幣韓元連動的特質依然未變,韓元正向一一五○上下六○元的上箱形逼近走貶,新臺幣對應在三○.六五上下○.七元的波動,在賴揆公開自然獨立場後,有明顯轉貶壓力浮現;十月份還有美公佈匯率操控名單的阻貶要素存在,而十月十八日中國十九大召開到結束後,兩岸政治北韓問題恐又成市場關注的新聞焦點,新臺幣匯率波動恐會加劇,短中期關卡不妨以三○.六五元及三一.三五元爲外資信心指標參考所在。

3 債市的中長期趨勢訊號更具重要性西國危機牽動西班牙及義大利十年期公債利率大幅竄升至二.四%以上,且再走高拉動德十年債也往上走,纔有初步警訊可言;美債則觀察二及五年期公債殖利率是否站穩在一.五%及二%以上水平波動,並牽動美十年期往二.六~二.八%或以上水平竄升,纔會引來美股創新高後的較大修正警訊。(全文未完)

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