先探/謝金河:利空測試的底部纔會紮實

文/謝金河

進入十一月,全球股市迎接的是撲面而來的利空,例如不久前報紙頭版還說村田預測未來兩年被動元件仍供不應求,但兩個禮拜後,同樣的版面又傳出國巨蘇州廠稼動率減爲五成,同樣是被動元件新聞,股價卻出現不同的效果。

前者是利多股價仍下跌,當天國巨開出平高盤,一度漲上三八一元,逼近漲停板,收盤卻下跌一.五元;十三日國巨蘇州廠傳出利空,開盤急殺到二九二元,再創波段新低,收盤股價反上漲一元。村田說被動元件未來兩年仍供不應求,被動元件股只是曇花一現,開高走低,這是國巨從一三一○元跌下來,一路上的軌道;也就是說,被動元件產業利多不停,但是股價卻跌到頭皮發麻投資人即便套牢,仍不斷拿錢去繳保證金,這是利多不漲訊號,也代表跌勢仍未到盡頭。

股價是不是打底訊號浮現?第一個前提一定要有一個「利空不跌」,也就是說底部是一連串利空淬礪出來的,利空愈大,股價愈不跌,這檔個股後勁愈有苗頭,這兩天像國巨蘇州廠減產,「被動元件好日子沒了」,這標題很直接,但國巨股價開低走高,收盤反而漲,這是一連串被動元件跌勢中出現的第一道曙光。

利空不跌的好預兆

全球股市獵殺十月,現在出現了幾個利空不跌的好預兆:一是這一波跌得最慘的深滬股市,到了十月中旬已止住跌勢,今年最大跌幅逾四成的深圳A股,在十月十九日跌到一二六七.二七的新低之後,最近已止住跌勢,十一月十三日收在一四四七.○二,已碰到季線,短天期的周線、日線翻揚向上,上證A股也從二五六四.九四,進入打底狀態,滬深三○○從最低的三○○九.五逐漸拉昇了二○○點以上,都有試圖打底的訊號。

這一波中貿易戰,中國人行除了降準,銀保監及證監會大員都出面護盤,習近平也對「國進民退」發表駁斥講話,中國中央政府全力做多,深滬股市試圖擺脫跌跌不休的頹勢臺灣投資人比較關切的如工業富聯(FII)在創下十一.一一人民幣低價後,郭董換了工業富聯董事長,目前股價在十二.六七人民幣,已不再破底了!臻鼎KY的子公司鵬鼎從三○人民幣跌到十六.八八,最近股價在十九.二三人民幣。比較代表性的貴州茅臺從八○三.五急殺到五○九.○二人民幣也止住了。大衆矚目的安控大廠海康威視從四四.五九殺到二二.二九元,正好是腰斬的位置,最近已彈升到二八.二人民幣;只剩下蘋果供應鏈藍思科技立訊、歌爾聲學歐菲科技仍在低檔調整,最慘的是瑞聲科技財報利空,股價從一八五港元殺到四九.○五港元,仍繼續破底,看起來蘋果iXS銷售不佳,影響整個蘋果供應鏈。

這一週美股弱勢,重點出在蘋果,Apple在十月股市獵殺中仍創下二三三.四七美元天價,將市值拉昇到一兆一○七九億美元,這是登峰造極的價位,十三日盤中最低殺到一九一.六三美元,市值剩九○九三.六億美元,股價回挫十七.九%,還沒有達到兩成的空頭回檔標準,但已處在弱勢!這一波深圳A股慘跌四成,衝擊最大的就是蘋果供應鏈,像歌爾最低跌到六.六二,現在也只有七.六人民幣,歐菲科技最低十.七,現在是十二.六人民幣,都是十分弱勢,臺灣的蘋果供應鏈也是如此。

衝擊最大的鴻海,這次減資前殺到六八.一元,減資兩成後股價最低只有七三元,市值從二.一二二兆殺到剩下一.○二三兆,憑空市場蒸發一兆臺幣,這對郭董征戰全球的力道來說,等於是減半,今年鴻家軍樺漢京鼎,到業成GIS-KY跌幅都是六、七成,看了令人怵目驚心!臺股這一波大跌,鴻海首當其衝。

機殼大廠可成也從三八八元殺到二四四元,股價頻破底,也跌掉三七%,可成一度入股的嘉聯益從七六.三殺到二九.五五,更可怕的是原先VCSEL概念衝上三四○元的穩懋,現在傳出手機不建置3D感測,股價一路跌到八六.七元,最近這個利空衝擊到Lumentum,十二日股價一天重挫三二.九八%,臺灣投資人一直很關切的一○○G概念股Applied Optoelectronics,從一○三.四一美元殺到十七.九五美元,跌勢之沈重令人吃驚。

蘋果咬起來不再香甜

我們常常喜歡把一顆蘋果救臺灣掛在嘴上,現在這顆蘋果咬起來不再香甜,臺灣的蘋概股相對受累,這是臺股弱勢之一。另一個影響臺股的是車市降溫,臺灣整車市場實力有限,關鍵是汽車零組件,像同致從五九五殺到五四.二元,胡連從一九三元殺到七二.三元,劍麟從二六二殺到五八.九元,爲升從四六四元跌到一六七元,都是十分慘烈的例子。

車用需求降溫影響到被動元件產業供需,整個市場從極熱到反轉降溫,這是臺股肅殺的主因,不過十月殺聲震天后,臺股殺到九四○○.六九已見短底型態,一度彈升到一○○一四.四二又折返,十三日臺股從九六一六.一六彈升到九七七五.八四,已出現下影線,代表下檔支撐力道增強,再看這一波從一六○.四一急殺到一○九.一四,TPEX慘跌三一.九六%,櫃買指數一口氣殺破十年線,這是很可怕的現象,現在看起來再出現猛烈殺盤機率也不大。

而美國股市最近面臨Apple急殺的壓力,再加上油價下跌,道瓊指數十二日拉出六○二.一二的大長黑,不過亞洲股市都開低拉高,美股大跌的壓力測試,亞股漸免疫,不過美股即使回檔,像道瓊、S&P 500仍在年線上,多頭仍未呈現敗象,FAAMG的五大權值股,最後一波殺到Apple可能也是尾聲,如此一來,十一月的全球股市可能是一個大調整格局,也就是說十月的肅殺之氣告一段落,現在從第三季財報看明年,可能是主要題目。(全文未完)

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