《造紙股》永豐餘Q3獲利續回升 Q4營運復甦審慎因應

永豐餘投控主要分爲四大事業羣，觀察第三季營收貢獻，以工紙紙器事業羣佔47％最高、華紙的林漿紙事業羣以24％居次，永豐實的消費品事業羣約14％，申豐、永道-KY等其他事業羣約15％。

永豐餘投控第三季合併營收184.46億元，季增2％、年減9.4％，營業虧損0.94億元、虧損季減達50.74％，自13年低點回升。配合業外收益15.01億元挹注，使歸屬母公司稅後淨利11.33億元，季增達近4.96倍、年減22.45％，每股盈餘0.68元，回升至近1年高。

其中，林漿紙事業羣營收45.07億元，季減0.21％、年減13.8％，營業虧損3.58億元、虧損季減11.24％。工紙紙器營收86.92億元，季增2.2％、年減8.27％，營業利益0.36億元，季增近2.87倍、較去年同期轉盈。消費品營收25.61億元，季增3.31％、年增2.79％，營業利益3.53億元，季增達41.04％、年增達92.54％。

累計永豐餘投控前三季合併營收541.41億元、年減10.19％，爲近3年同期低，營業虧損4.62億元，創同期新低。在業外收益22.93億元挹注下，歸屬母公司稅後淨利13.27億元、仍年減達40.37％，每股盈餘0.8元，雙創近7年同期低。

其中，林漿紙事業羣營收138.52億元、年減10.89％，營業虧損9.06億元，較去年同期顯著轉虧。工紙紙器事業羣營收249.88億元、年減8.97％，但營業虧損0.98億元、年減達40.7％。消費品事業羣營收75.16億元、年增2.3％，營業利益7.5億元、年增2.57％。

永豐餘投控表示，第三季林漿紙事業羣營收雖下滑，但虧損狀況較第二季改善。消費品事業羣受惠高品質產品獲消費者喜愛，營收及獲利均較第二季提升。工紙紙器事業羣營收小幅回升、獲利持續好轉，惟整體市場需求暫時未見明顯拉擡。

展望後市，永豐餘投控表示，隨着進入傳統旺季，林漿紙事業羣第四季營運預期能迴歸較健康狀況，消費品事業羣則持續強化產銷結構、優化營運模式。工紙紙器事業羣鑑於廠家備貨仍審慎保守，市場消費力復甦有待醞釀，將持續優化產品組合、提升資源效益因應。

永豐餘投控總經理駱秉正指出，中國大陸第三季工紙市況需求看來不錯，終端需求亦見提升，加上雙11購物節需求帶動，現在看來市場下游庫存開始有所去化。後續將觀察傳統節慶是否帶動需求延續第三季好轉態勢，並持續監控終端價格提升是否影響需求。

永豐餘投控表示，將持續多元投資佈局的長期策略育成核心事業，適當調整資產配置以提升資產報酬率，並秉持低碳、低耗能、以糖代塑的發展方向，落實推動ESG永續，爲股東創造合理的投資價值。