2013投資展望 摩根：新興債奪回人氣王 股3債7受青睞
「摩根2012年下半年度理專調查」結果出爐，理專對於資產配置的建議延續今年來的保守調性，不過，債券風向從高收益債吹向新興債，使新興債基金奪回債券人氣王，推薦比例大幅攀升至66.4%，高收益債基金以39.5%退居第二。股票則持續以亞洲基金的38.7%及東協基金的34.7%最受青睞。
就資產配置建議來看，超過八成理專建議2013上半年投資組合仍應「重債輕股」，僅5.7%理專建議股先於債，爲此次調查以來首次跌至一成以下。其中，最多理專建議採取股3債7，比例高達41%，首度突破四成，此外，股2債8及股4債6皆有19%以上的支持率，顯見債券基金熱度將從今年延燒至明年上半年。
根據該項調查，在客戶投資狀況方面，超過65%理專認爲客戶今年投資有獲利。展望2013年，則有逾88%理專預期明年上半年有機會賺錢，報酬率介於0%-10%的比例最高，達81%。
摩根投信執行董事邱亮士指出，從各項經濟數據來看，全球經濟回溫趨勢鮮明，不過在成熟國家去槓桿化過程中，全球經濟將呈現低成長態勢，再者，美國財政協商尚未塵埃落定前，金融市場難免震盪加劇，使理專維持保守心態，建議增加債券配置來提升資產穩定度。
反應在調查結果上，債先於股的配置建議高達82%，較前次調查的77%還高出5%，而股先於債的建議比例則首度跌破一成，僅5.7%，顯見保守氣氛將延續至明年上半年。
國內外利空不時干擾市場動能，自2011年下半年起，理專心態逐漸轉向保守，債先於股的建議比例就在七成之上，波動相對較低的債券成爲資產配置首選，邱亮士分析，隨着市場高速波動的頻率增加，不但擠壓資金停留在股市的時間，更增加投資人舍股就債的意願。
邱亮士進一步指出，債券基金的重要性提升，不僅反應在理專推薦度上，根據投信投顧公會資料，截至10月底，國人持有固定收益型基金規模突破2000億元大關，較去年底成長90%，股票基金卻衰退0.38%。
邱亮士說，儘管資產配置採保守策略，但觀察理專未來六個月強力推薦的股債基金，亦不難發現「保守偏向積極」的趨勢，從風險性債券盤踞債券基金推薦前二名可見一斑。
至於在東協市場方面，邱亮士說明，隨着中國政權順利交替，搭配經濟數據好轉及企業獲利改善，表現墊底的中國股市有機會展開落後補漲行情，亦將連動鄰近亞洲股市表現。