2015的十大預測(上)

羅際夫談理財/基金/投資

再過一個月,我們就要跟2014年說Bye Bye了,這一年,大家一定過得悶透了,一個食安問題年頭鬧到年尾,學運、氣爆、空難,再加選舉,中間還有房東吸毒、名作家劈腿偶像劇教母大陸限制出境與鋒菲世紀大複合來插花,也鬧了個把月臺灣的一年就過了,但我們不是隻活在臺灣,也活在這地球上,外面的世界發生什麼事,總得關心一下吧。

施羅德投信集團每年都會對來年的經濟情勢預測,去年的預言準確率約九成,既然準確度那麼高,當然要請他們來財經早知道節目聊聊,今年怎麼說,在此跟大家分享一下囉!

預測1、美國持續復甦要預測經濟情勢,當然要從龍頭測起,相對於其它成熟國家,美國景氣復甦仍會持續,美元走勢強勁,而在流動性充沛、通膨率偏低、適度成長的環境中,美股的表現將會優於美國10年期公債,並且殖利率會往上升,但應公債殖利率仍會維持在3.5%以下,既然已知利率上升在所難免,可放空兩年期的國庫券

預測2、金價將續跌金融市場要平衡,有人強,就有人弱,既然美元明年將在外匯市場強勢領軍的勢不可擋,那就表示有一些投資標的要倒大黴了。黃金,就是其一。此外,如果從供給與需求來看,對金價走勢也一樣不利。今年第2季黃金需求僅有963.8公噸,較去年同期大減16%,然而今年上半年的黃金產量卻增加了58.2公噸,供過於求,價格要漲不容易,同時,名目殖利率上揚、通膨仍處於低檔,使得實質殖利率走升,對金價也形成壓力,2015年金價將繼續探底。每盎司1100美元的價位不是沒機會看得到。

預測3、原物料價格仍有壓力另一個可能會因美元升值而遭殃的標的就叫原油。雖然美國經濟前景仍是一片光明,但全球總體景氣並沒有跟着沾光,在來年依然下修景氣復甦的速度,原油的需求自然也就跟着滑落,未來數年仍會呈現供給過剩的現象,如此一來,對油價走勢就是一大壓力,每桶85美元就是鍋蓋,預測油價將在75-85美元的區間波動。未來幾年供給仍將持續增加,亦也會對工業金屬的價格造成壓力,因此,2015年工業金屬價格仍將繼續走低。

預測4、汽車類股將受惠於能源價格下降根據以上的三個預測,可以歸納出一個投資方向。根據Strategas研究資料顯示,當原油價格1個月滑落15%的時候,美國史坦普500指數各類股其後12個月的表現中,以汽車與零件類上漲41%最爲亮眼,而公用事業股的3.6%則是最落後者。既然美國經濟沒問題,愛消費的美國人當然捨得花錢,油價又直直落,所以美國汽車的銷售節節上升趨勢已很明確,因此施羅德投資集團看好2015年美國汽車與零件類股走勢。

預測5、美股以國內獲利來源爲主者將優於來自海外獲利者既然那麼看好美國經濟前景與美國股市,那要買大型股還是小型股呢?平均而言,美國大型股海外銷售比重較小型股來得高,整體海外部位也較小型股來得多。由於主要國家中,美國經濟成長相對強勁,美國的內需市場也將受惠,因此美國以國內獲利來源爲主的小型股,表現將優於主要來自海外市場的大型企業。近期代表美國中小型股的指數~羅素2000指數較爲弱勢的走勢,則是提供小型股未來12個月進場良機

才五個預測,就寫得這麼「落落長」了,我想,現代的人可能沒什麼耐心看下去,好吧,其餘的五個預測是什麼,且待下回分解,to be continue,待續唄!