「2020 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－多變數VP模型下多資產衍生性商品之評價
伽瑪分佈族由於具有稀疏，厚尾和高偏態等特徵，因此已被廣泛應用於自然現象的建模上。爲了利用伽瑪分佈的特性，Vitiello和Poon（2010, VP）在一般均衡風險中立評價關係（RNVR）框架下，提出了衍生性商品的定價模型。儘管VP模型具有衍生性商品的定價能力，但此模型僅限於針對單一資產。但是，近年來，具有多種標的資產的衍生性商品已經得到了長足的發展。
爲了對多資產衍生性商品進行定價，本文將RNVR框架下的單資產VP模型擴展爲多資產VP模型（MVP）。根據MVP模型，本文展示如何將模型應用在一籃子選擇權和價差選擇權等商品上。此外，對於無法得到封閉解的衍生性商品，本文進一步在MVP模型框架之下開發了蒙特卡洛模擬方法，提供了使用者在定價上的替代方案。
（作者：中華經濟研究院院長 張傳章、東吳大學財務工程與精算數學系副教授 張瑞珍、*南臺科技大學財務金融系助理教授 黃保憲、國立中央大學財務金融系教授 吳庭斌）
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