2021私募疾馳 資管大潮激濁揚清 規模直逼20萬億元

(原標題:2021,私募疾馳 資管大潮激濁揚清 規模直逼20萬億元)

2021年A股市場還剩下最後4個交易日,回看過去一年私募行業走過的路,滿眼皆是驚喜。

這一年,在居民財富資本市場轉移的大趨勢中,私募基金迎來爆發式增長,整體規模直逼20萬億元,爲資本市場注入了源源不斷的活水

這一年,一批私募“新面孔”,憑藉靈活的投資方法或獨特的投資策略,經受住了市場風格劇烈切換的考驗,以優異的業績贏來規模的飆升。

這一年,監管部門“扶優限劣”進一步升級,僞私募、問題私募等被加速淘汰,優秀私募展現頭部效應

資管潮起,千帆競先。不可否認的是,除了自身的多年積澱,私募業2021年創造的種種驚喜,源於其把握了資管大時代所賦予的歷史性機遇。儘管前路充滿未知,但私募行業必將在最好的時代迸發出無盡的活力。

規模“大爆炸”:明年1月底前有望跨過20萬億元

如果要概括2021年的私募行業發展,爆發式增長是最鮮明的關鍵詞。

中國證券投資基金業協會的最新數據顯示,截至今年11月底,存續私募基金數量達12.15萬隻,管理規模高達19.73萬億元,較年初大幅增加了3.76萬億元。

從具體類別來看,證券投資私募基金無疑跑出了加速度。數據顯示,截至11月末,存續私募證券投資基金數量達7.49萬隻,存續規模達6.1萬億元;存續私募股權投資基金達3.06萬隻,存續規模達10.51萬億元。和年初相比,私募證券投資基金和私募股權投資基金的規模分別增長了2.33萬億元和1.05萬億元。

從發行情況來看,私募排排網的最新統計數據顯示,截至12月27日,今年以來私募基金新備案產品數量達到3.88萬隻,其中證券投資基金備案數量爲2.98萬隻,佔比高達77%。

滬上某頭部私募人士直言:“私募證券投資基金今年高速發展主要緣於三方面因素:一是在‘房住不炒’政策基調下,在資管新規和資本市場改革的政策組合拳下,居民財富逐步向資本市場轉移,疊加A股賺錢效應凸顯,投資人借基入市的意願顯著提升。二是量化私募異軍突起,在結構性行情中表現亮眼,規模迅速突破萬億元,助推私募證券投資基金快速發展。三是私募業經過10餘年的發展和洗牌,市場認可度有所提升,中長期業績優秀的私募管理人獲得資金青睞。”

某私募研究員推測:“和10月2100只私募產品備案數量相比,11月、12月(截至12月27日)私募產品備案情況顯著回暖,備案數量分別爲3273只和3388只,明年1月初還有多家百億級私募發行新產品,因此明年1月底之前,私募行業管理規模有望跨過20萬億元。居民財富向資本市場轉移是中長期趨勢,私募行業已進入黃金髮展時期,管理規模會不斷邁上新臺階。”

榜單“大換血”:百億梯隊大擴容 業績分化嚴重

在行業欣欣向榮的同時,私募業績榜單出現“大換血”,百億級私募梯隊的業績更是明顯分化。

據某第三方平臺統計,截至12月20日,今年以來有業績記錄的私募基金共有22815只,業績前十名依次爲匠心全天候策略(亞鞅資產)、善流金沙六號(善流投資)、建泓時光四號(建泓時代)、冪數阿爾法八號(冪數資產)、前海中融銀泰概率空間1號(中融銀泰資本 )、金曼宏觀1號( 金曼私募基金)、至簡方大(至簡資產)、中閱產業主題3號(中閱資本)、蝶威深度智能穩健3號( 蝶威資產)和稻灃灃盈七號( 稻灃投資)。

其中,除了建泓時代的私募產品往年進入過行業前列,其餘產品都是2021年的新秀,而且很多投資經理的“身世”無人知曉。從業績表現來看,第一方陣私募業績依舊彪悍。比如,截至12月20日,匠心全天候策略和善流金沙六號今年以來收益率均超過1300%,建泓時光四號同期收益率也高達757%。

除了陽光私募的業績榜單“大換血”,今年私募業績的另一大看點是百億級梯隊業績分化加劇,不少中型私募憑藉亮眼業績實現規模飆升,多家明星頭部私募則業績黯淡。

私募排排網數據顯示,截至12月22日,百億級私募梯隊數量增至104家,較年初的63家增長了65%。從業績表現來看,前11個月百億級私募業績前三名爲沖積資產、正圓投資和睿揚投資,收益率分別爲82.94%、69.62%和49.68%。公開資料顯示,這3傢俬募管理人均爲今年新晉的百億級私募。

與此形成對比的是,今年前11個月,景林資產、漢和資本、淡水泉、東方港灣和希瓦投資等多家知名百億級私募實現負收益,其中景林資產、同犇投資和漢和資本回撤幅度超過了10%。也就是說,百億級梯隊首尾業績差距超過了100個百分點。

私募排排網財富管理合夥人曾衡偉分析稱,私募業績分化主要有兩個原因:一是結構性行情突出,風格偏向均衡或消費板塊的基金經理很難有所表現。二是基金經理投資風格、投資偏好和投研能力圈不同,在今年的市場環境中,擅長把握輪動機會的基金經理收益比較亮眼。

某新晉百億級私募人士直言:“除了市場行情分化,今年頭部梯隊業績劇烈分化還因爲行業發展大提速,很多中小型私募憑藉亮眼業績獲得資金關注,迅速進入百億級梯隊,擡高了百億級梯隊業績前幾名的水平。未來,中長期業績表現優異的中小型私募會快速崛起,頭部私募之間的競爭將愈發激烈。”

行業大洗牌:優勝劣汰加速

不管是規模的高速增長,還是頭部梯隊競爭的加劇,都在告訴我們,私募正在告別野蠻生長,合規至上漸成行業發展的主題。

今年年初,證監會發布了《關於加強私募投資基金監管的若干規定》(下稱《規定》),對私募基金管理人的經營範圍提出明確要求,進一步重申和強化了私募基金行業執業的行爲規範,提出了私募基金管理人及從業人員等主體“十不得”的禁止性要求。

臨近年末,監管部門再次強調“扶優限劣”的基調。12月13日,中國證監會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委(擴大)會議。會議指出,要對“僞私募”“僞金交所”等風險深入開展整治。

今年以來,中國證券投資基金業協會不斷整頓問題私募。據記者不完全統計,截至12月27日,中國證券投資基金業協會陸續公告了26批、近400家被註銷的私募管理人,其中包括公示期滿3個月且未主動聯繫協會的失聯私募、期限屆滿未提交專項法律意見書的私募管理人以及不能持續符合管理人登記要求的私募機構等。

在監管加碼的同時,私募管理人也在馬不停蹄提升自我覈查能力。

12月上旬,聚鳴投資、天演資本、明汯投資、希瓦私募等百億級私募就因爲合規層面的考慮,集體決定不再提供產品預估淨值推送服務。

多位頭部私募管理人表示,目前行業已逐漸達成共識:唯有不斷強化專業合規能力,交出一份持續的誠信記錄,社會認可度纔會不斷提升,整個行業才能步入健康發展的新階段

凡是過往,皆爲序章。2021年私募行業因對專業和合規的堅守,得到了越來越多投資人的認可。未來,伴隨居民理財需求的不斷增長,私募業必將走向高質量發展的新階段,成爲資本市場不可或缺的重要力量。