55檔債券基金 近年績效逾10%

各類債券近一年年績效前十名

根據晨星基金統計,截至5月3日主動型債券基金還是有逾55檔近一年報酬率逾10%,這些年績效佳的債券基金類別主要集中在非投資級債、新興市場債及房貸收益基金等,因爲10年期美債利率4.47%相對高檔,法人表示,投資債券要有中長期持有的打算,只要聯準會一啓動降息,債券的多頭即會來臨。

聯博投信指出,近期金融市場表現讓人想起去年下半年的情況,2023年7月至10月因降息預期下降,10年期公債殖利率上升100個基本點。但在2023年最後兩個月,市場預期降息在即,10年期公債殖利率下跌超過100個基本點,股債市雙雙反彈,債市兩個月上漲8.5%,是過去40年來最佳表現。

從去年的經驗可知,當市場預期降息即將到來時,殖利率將顯著下降,進而帶動債市表現,目前,市場預計聯準會將在年底降息,屆時公債有機會重演將2023年最後幾周的強勢表現。

野村投信投資策略部副總經理張繼文分析,過去全球央行啓動升息,債市投資主題轉爲獲取高利率孳息,隨着新興國家對抗通膨成效顯現,有些國家已經開始步入降息循環,投資主題不僅有高利率孳息,更多了資本利得,有利主權債表現,將開啓債市大多頭行情。再從下檔風險角度來看,新興主權債價格已較10年均價折價約14%,評價具吸引力。

邊境市場債是新興市場債中的新星,在經濟基本面良好的環境下具備高殖利率、短存續期間的特色,迎接降息時期也可提供良好的收益機會,且受公債殖利率波動的負面影響,因其較短的存續期間而較輕微,摩根邊境市場債指數近一年至3月底上漲25%,勝過同一期間摩根新興市場主權債指數漲幅11%。