A股點金手鄧曉峰：去年表現差的 今年可能有機會！
“現在的時點，需要在去年表現比較差的板塊和行業裡面做準備。”
近日，高毅資產首席投資官鄧曉峰在一次內部交流中表示，其組合調整，一要從企業的角度看機會，二要稍微偏離市場頭部集中的股票。
值得注意的是，近期鄧曉峰成爲A股點金手。主營汽車電子的保隆科技在5月6日晚間公告定增結果，鄧曉峰旗下兩隻產品認購了1.9億元。自5月6日至今，保隆科技上漲了9.08%。
極致演繹還能走多久？
鄧曉峰表示，2015年之後，A股開始了新風格的演繹。去年，這種演繹達到了一個極致：在消費和醫藥飛舞的同時，大概有1000多家上市公司的股價比2400點時還低。
鄧曉峰認爲，過去幾年少數行業表現好，主要是估值水平提升很快。只有少數行業的基本面好，多數行業基本面不好的時候，市場容易形成強化的過程。
鄧曉峰表示，今年有很多上市公司的業績表現會比大家想象中要好。所以像消費類的上市公司需要謹慎對待，尤其是過去幾年，其中最穩健的公司都出現渠道庫存增加，龍頭企業的收入增長有壓力。
此外，年初被機構一致看好的港股顯著回落，美團等新經濟龍頭股大跌。不過，鄧曉峰認爲，部分互聯網龍頭估值歷史偏低，互聯網企業是港股重點投資主題。
2020年下半年到現在，鄧曉峰把光伏行業持倉比例降得很低。鄧曉峰表示，主要原因在於市場共識太強，公司股價表現太弱，大多數公司都有鉅額融資，都在進行比較大比例擴張。由此，鄧曉峰認爲，在今年下半年到明年，光伏行業有可能迎來產能大規模投放，從投資的角度需要回避。
上游行業會有較好機會
從行業角度，鄧曉峰認爲，上游行業會有較好的機會。過去一段時間，鄧曉峰的持倉裡亦增加了上游行業的公司，包括部分資源品的上游公司和細分製造業的公司。目前，鄧曉峰的第一大重倉行業爲原材料，持倉比重爲25%。
在他看來，在東南亞、南亞、拉美等地，製造業的重新分配會帶來基礎設施的投資，相關上游的需求也會增加，這是中國在2001年之後曾經歷過的階段。所以，從這個緯度看，上游行業會有較好的機會。雖然今年很多出口公司受到上游原材料漲價的影響，但總體利潤會比以前更好。
以高毅曉峰2號致信基金爲例，截至一季度末，該基金持股中，西部材料、西部礦業、中金黃金、派克新材、錫業股份、天山鋁業、鋼研高納、紫金礦業等公司進入了持股名單。
來源：Wind
此外，宏發股份、中航重機、中直股份、利安隆、長陽科技等一系列上游製造業公司同樣出現在鄧曉峰的持股名單中。
鄧曉峰指出，國內製造業投資新建產能的意願不是特別強，總體上偏保守、偏謹慎，更多是用自動化的設備去替換原來的生產線。另外，由於製造業招工越來越難，各個省能耗指標的約束，國內製造業投放不像歷史上那麼強。在這個維度之下，今年上市公司供需較好，導致企業盈利，但分佈不均衡，偏上游的會好一點，不能傳導的公司壓力較大。