A股現金分紅 將設下限

中國證監會要求上市公司,根據發展階段資金支出,安排進行差異化的派發現金股息,現金分紅在獲利分配所佔比例,最低應達到20%。這項規定,表示上市公司分配現金股息,將設定「下限」。

東方早報報導,中國證監會上月30日正式對外公佈「上市公司監管指引第3號──上市公司現金分紅」(以下簡稱「監管指引3號文」),要求上市公司在公司章程中明確現金分紅相對於股票股利利潤分配方式中的優先順序,並根據發展階段和資金支出安排進行差異化的現金分紅。

即日起,上市公司董事會要對公司發展階段,進行3項分類,進行獲利分配時,現金股息分紅的佔比,對應最低程度,分別達80%、40%與20%。

3個階段包括階段屬成熟期且無重大資金支出安排者、成熟期且有重大資金支出安排者,發展階段屬成長期且有重大資金支出安排者。

上海證券報引述中國證監會研究中心相關研究,從1992~2003年的12年內,A股上市公司從股票市場,募資總額爲7,812.8億元人民幣(下同),而同期現金分紅僅259.94億元,佔籌資額比重僅3.3%。

2004年以來,隨着上市公司數量的增加,以及公司經營業績的改善,上市公司總分金額出現大幅成長。不過,按2010年A股總市值30兆4,861億元計算,2010年的股東投資報酬只有1.64%,仍遠低於美國等成熟市場水準

由於低現金分紅在客觀上,是爲證券市場惡炒績差股的「劣幣驅逐良幣現象創造條件,因此,中國證監會將其納入監管,是必要的舉措。