百億基金業績分化 新能源賽道還能走多遠

臨近年末,百億元以上規模基金業績分化明顯。在一些基金賺得盆滿鉢滿的同時,另一些基金則出現了虧損。從百億級基金經理對2022年的展望可以看出,他們對於後市仍偏樂觀。在結構性行情下,新能源車、光伏、科技賽道依舊獲得基金經理的持續關注。

首尾業績差距

截至今年三季度末,除貨幣基金外,剔除年內新成立的基金,規模在百億元以上的公募基金共有298只。Wind數據顯示,截至12月20日,百億元以上規模的基金平均年內收益率爲5.05%,中位數爲3.25%,其中有94只基金年內收益率爲負。

統計發現,百億基金業績首尾差距較大。規模最大的主動權益基金易方達藍籌精選,截至12月20日,今年以來收益率爲-9.52%;而年內業績最好的基金是規模爲116.29億元的前海開源公用事業,截至12月20日,今年以來收益率達到113.98%。

除了規模影響基金管理難度外,基金經理的行業選擇也對收益率有不小的影響。今年以來重倉新能源的基金業績普遍表現較好。

截至12月20日,業績排名居前的基金還有廣發多因子、大成新銳產業等,基金規模多居於100億元至200億元之間,年內收益率均超過70%。

在上述業績表現居前的百億基金中,重倉板塊主要有光伏、鋰電、新能源車等今年以來景氣度較好的賽道。而重倉醫藥消費核心資產的基金今年普遍業績表現不佳。不難看出,百億基金的分化表現主要與今年的市場行情分化有關

因素引發分化

天風證券對三季度基金經理持倉情況的統計,儘管三季度有所減持,但食品、醫藥、電子等板塊仍是頭部基金經理持續看好的品種。從三季度持倉看,若不剔除港股,頭部基金經理配置比例相比全市場平均水平高出較多的行業,包括食品飲料、電子、傳媒和交通運輸,配置比例低於平均水平較多的行業爲機械設備有色金屬國防軍工電氣設備、房地產。

在私募排排網財富管理合夥人曾衡偉看來,今年市場呈現出極端的結構性行情,對於此前風格偏向均衡或消費的明星基金經理而言,很難有所表現。而選擇新能源車、半導體、週期品、軍工等熱點板塊的基金表現就會比較亮眼

“基金經理投資風格、投資偏好、投研能力也是造成基金業績分化的主要原因,有明顯行業限制或者固守在特定行業精選個股的基金經理,今年業績表現可能會比較差。而那些擅長行業、風格或者熱點判斷,把握輪動機會的基金經理,收益會好很多。”曾衡偉補充道。

百億基金經理應對市場變化做出的調整也備受關注。對於後市走勢,基金經理髮表了不同看法,大部分基金經理對後市看法樂觀,並且堅定看好具備核心競爭力高質量公司

展望未來中歐基金認爲,政策面穩增長的基調較爲明確,對於市場後市並不悲觀。在流動性寬鬆的背景下,市場將有比較好的機會。具體到新能源板塊,電動汽車產業鏈景氣度持續處於高位,經過一段時間的調整之後,估值已經迴歸合理水平甚至低估,當前是比較好的佈局時點;光伏產業鏈近期在硅料價格帶動下,進入成本下降通道,將會有利於明年需求的持續釋放,光伏產業鏈將有比較好的投資機會。