《半導體》南茂Q2營收 拚連3季登峰

南茂(8150)近期獲外資連續小幅加碼。該公司全球第二大LCD驅動IC封測公司,法人預估2Q營收站上戰季歷史新高,連3季的營收創歷史新高。

法人認爲,南茂營收在2Q可達69億元,年增約27%,季增7%。南茂主要提供記憶體、驅動IC及邏輯/混合訊號IC封測服務,1Q營收依產品比重爲:驅動 IC (COF+COG) 29.2%、金凸塊17.6%、Flash 26.9%、DRAM/SRAM 16.4%、邏輯/混合訊號9.9%,依部門別則爲:Bumping 21.1%、Assembly 28.8%、Testing(包含原本Package Test & Wafer sort)20.8%、LCD driver 29.3%。目前南茂臺灣廠區主要負責本地與全球客戶紫光宏茂則爲大陸客戶與長江存儲提供服務,而南茂持股45%。南茂的記憶體主要客戶爲美光旺宏(2337)、華邦電(2344)、南亞科(2408),面板驅動IC客戶爲聯詠(3034)、奇景新思大廠

南茂積極因應客戶需求而擴充產能,包含從去年4Q開始逐季增加7-8%的打線機臺至今年底,以及今年下半年混合訊號和記憶體測試產能將增加10-20%。對於擴產能效應,(1)能更好的滿足DRAM客戶需求,(2)滿足混合訊號產品後段需求,(3)延伸公司在非記憶體產品的佈局。另外,預期南茂下半年會持續原料成本(如封裝材料、較高的測試平臺成本)反映在報價上。

南茂今年第1季合併營收64.65億元,季增2.5%,連續第2季度營收創歷史新高。第2季以來,主要客戶端需求上,目前三大記憶體DRAM、NOR Flash及NAND Flash,客戶拉貨動能持續強勁,在記憶體領域出貨維持明顯成長。面板驅動整合觸控驅動IC的客戶下單量也持續成長,第2季營收有機會挑戰連續第三個季度創下歷史新高。