《半導體》譜瑞-KY啖高速商機 外資升價至2100

亞系外資針對譜瑞-KY(4966)出具最新研究報告,看好其在高速傳輸市場長線動能,加上產能無虞,將譜瑞-KY目標價由1700元調升到2100元、評等維持買進,調升2021年、2022年每股獲利6.1%、6.2%,分別爲64.72元、79.71元。

亞系外資表示,譜瑞-KY第二季營收爲49.04億元、季成長12.9%,表現優於預期,主要歸功於PC和伺服器高速接口產品持續增長,通過捆綁銷售T-con和驅動IC,也推升更高的ASP,預估譜瑞-KY第二季毛利率將落在45.5%。

展望下半年,亞系外資表示,譜瑞-KY在高速接口IC的採用率提升下,市佔率將相較第一季持續成長,PC T-con的強勁拉動,將貢獻更多的營收,從長線來看,譜瑞-KY的產能已得到保障,因此,預計第三季收入將季增長8.6%,不僅如此,有鑑於更佳的產品組合,毛利率也會持續提升。

亞系外資表示,儘管市場對疫情過後的PC求感到擔憂,但看好譜瑞-KY應該仍會在2022年表現優於整體PC市場,原因包括有MiniLED 設備的採用率上升,這將帶來相對以往傳統T-con產品高出50~60%的ASP,再者,譜瑞-KY積極推動不同顯示產品的集成解決方案,市佔率持續成長,最後,USB 4將於高速接口業務上搶到更大的潛在市場。整體來說,預計2021~2023年譜瑞-KY營收的複合年增長率爲22%,調升2021年、2022年每股獲利6.1%、6.2%,分別爲64.72元、79.71元,並將譜瑞-KY目標價由1700元調升到2100元、評等維持買進。