被套13年 這隻出海基金即將解套!離回本只差0.001元
（原標題：被套13年，這隻出海基金即將解套！離回本只差0.001元，千億金額認購紀錄曾保持12年）
被套13年，這隻出海基金即將解套！離回本只差0.001元，千億金額認購紀錄曾保持12年
在歷經13年的顛簸後，首批出海的4只基金或將在本週內全部迴歸面值。
券商中國記者注意到，按照最新數據，首批出海投資的4只基金——南方全球精選基金、華夏全球股票基金、嘉實海外中國股票基金、上投摩根亞太優勢基金的淨值分別達到1.241元、1.353元、1.139元、0.999元。這意味着只需0.1%的上漲，上投摩根亞太優勢基金即可在本週內迴歸面值，那麼，首批出海的4只基金也即全部實現淨值翻紅。
首批出海的4只基金早期將核心資產指向了銀保、地產、能源，成爲基金淨值落後的因素之一。而將核心倉位指向科技股成爲4只基金先後解套回本的原因，並呈現基金經理拋棄傳統產業的思路越早、淨值迴歸面值越快的特點。
撐了13年，這隻出海基金有望本週回本
自2007年出海遇挫後，首批四隻QDII基金一度長期虧損，受全球熊市調整因素，期間均出現淨值腰斬，而回本的拐點均在2017年以後。
根據基金披露的信息顯示，華夏全球股票基金在2017年8月首次迴歸面值，南方全球精選基金是在2019年9月迴歸1元面值，嘉實海外基金則在2020年7月回本。截至目前，華夏全球股票基金、南方全球精選基金、嘉實海外基金回本後的收益率，已分別達到35.30%、24.67%、13.90%。這一業績情況，也是上述三隻基金成立13年來的收益率。
雖然期間虧損嚴重，且運作時間長達13年，但由於首批4只基金在募集階段受到資金追捧，許多中國投資者和散戶夢想通過購入這些可在海外投資股票的基金，分享“美國夢”、“歐洲夢”、“日韓夢”。
因此，這些基金最初的募集規模均高達300億左右，雖因長期虧損導致的嚴重贖回，首批4只出海的基金規模，截至目前也均在30億以上。
上投摩根亞太優勢基金是其中規模最大的一隻，截至目前依然有41億的資金規模，也是首批4只中最後一隻即將回本的基金，目前其淨值已達到0.999元，距離面值僅爲0.001元。海外市場輕微的向上波動，即可令這隻基金及其持有人見到曙光。
首批出海的4只QDII基金，此前爲什麼會遭遇長期虧損？
“這與牛市高位入市有關，也與持倉方向偏離未來有關，”有華南地區的基金公司人士評價稱，股票指數高歌猛進的階段，散戶資金入市興趣越大，也意味着投資風險越高，而基金經理的持倉也偏離了全球市場中科技股崛起的主線。
2007年的二三季度，可能是人人做“股神”的快樂階段，這爲首批出海基金的資金募集提供了散戶的基礎，但當首批4只基金開始入市投資時，全球牛市已接近尾聲。2007年8月美國次貸危機開始爆發，全球出現了許多大型金融機構的破產、倒閉，熊市剛剛拉開大幕，這給首批出海的4只基金蒙上了陰影。
此外，基金經理持倉的方向也偏離了主線。即便考慮熊市下跌因素，但若集中持有主流的科技股，13年時間依然可獲得翻數倍的機會。
券商中國記者發現，首批4只基金在入市最初階段，買入的股票清一色指向了傳統產業，且主要是在香港市場上市的中國大型國企，而歐美大型科技、消費類的股票未能進入主流持倉。
比如在2007年第四季度，華夏全球股票基金的前十大股票分別是工商銀行、中國海外發展、中國神華、中國銀行（維權）、中國石化等。南方全球精選基金的前十大股票分別是中國中鐵、中國移動、新鴻基地產、中國電信、中國神華、中石化、中海油等。
顯而易見的是，對地產、銀行、煤炭、石油等傳統產業股票的執念，極大地影響了基金的業績表現。
因此調整股票持倉、基金經理換人成爲回本的關鍵因素。隨着上述4只基金將越來越多的倉位指向了科技股、互聯網股票、醫藥股，基金淨值回本出現曙光。2020年第三季度的基金信息顯示，華夏全球股票基金的前十大重倉股票包括特斯拉、亞馬遜、蘋果、微軟、英偉達、阿里巴巴等。
華夏全球精選基金在4只出海的基金中，成爲第一隻回本的基金，某種程度上與轉變思路有關。在這4只基金中，華夏全球股票基金是最早將倉位從傳統行業切換到科技互聯網領域的基金。券商中國記者注意到，其他3只基金直到2019年依然有相當大的倉位，集中到銀行、保險、地產、能源等傳統行業，這使得其他3只基金的回本較華夏全球精選基金整整晚了兩年。
直至2020年，以科技股爲核心的持倉主線，纔在首批出海的4只基金全面確立，這也成爲上述基金淨值加速上漲，乃至全面回本的重要因素。
調倉已成爲回本的關鍵詞
值得一提的是，這4只基金中，上投摩根亞太優勢基金是市場最爲關注的一隻QDII基金，它的回本意味着QDII基金的運作將一掃陰霾。
上投摩根亞太優勢基金曾長期保持最高認購紀錄，其在2007年10月的牛市高位開始預熱，發行階段吸引了超過1000億資金的追捧，這一紀錄保持了長達12年，直到又一個大牛市出現。在2020年2月，睿遠基金公司旗下的睿遠均衡價值三年混合有效認購資金高達1223.8億元，纔打破上投亞太優勢基金保持的紀錄。
該基金的淨值最低時一度跌破0.33元，但在基金經理的力挽狂瀾下，上投亞太優勢基金的淨值又從0.33元附近上漲到0.7元，此時在2017年的5月，相當於基金的淨值從低位上漲翻了一倍。
華夏全球股票基金第一個回本，起碼證明了這一點——及時從傳統行業調倉到科技行業，是4只出海基金回本和淨值上漲的關鍵。
根據上投亞太優勢基金披露的持倉信息看，該基金在2020年第一季度開始逐步減少能源、金融、地產的持倉。而在2019年內，上投亞太優勢基金的十大重倉股票中，有5只股票均爲傳統產業的股票。
券商中國記者注意到，上投亞太優勢基金經理在2020年內的思路調整極爲明顯，2020年第一季度末，傳統產業股票在基金持倉的十大股票中的數量減爲3只，而從第二季度開始，傳統產業股票的數量在前十大股票中已只剩下1只，比如在第二季度末，十大股票中的傳統產業股票只有友邦保險。
第三季度末的持倉繼續凸顯了上投亞太優勢基金對新興產業的重視，截至2020年9月底，該基金十大股票中僅有的一隻傳統產業股票爲印度信實工業。
印度信實工業在今年7月份市值超過了埃森克美孚公司，成爲全球第二大能源巨頭。雖然信實工業以能源業務起家，但實際上業務涵蓋複雜，該公司也是印度電信行業的主要玩家，並涉足了生物醫藥、5G研究、互聯網電商等。在今年八月份，根據外媒報道，印度信實工業一度可能接盤抖音印度版，據稱中國公司字節跳動當時在與印度信實工業進行初步談判，爲其短視頻應用TikTok在印度的業務爭取資金支持。
從上述信息看，上投亞太優勢基金十大股票中，唯一的一隻傳統產業股票，實際上也披上了科技與互聯網的外衣，顯示基金經理的思路、持倉方向，較2019年及以往發生重大變化，這爲該基金實現回本提供了條件。
截至最新披露的季報，上投亞太優勢基金的科技股主要指向了中國內地、中國臺灣、韓國的科技公司，包括阿里巴巴、騰訊、臺積電、臺灣聯發科、三星電子、美團、藥明生物等。
“由於超配在中國臺灣、韓國的科技板塊，低配東南亞，因此超贏業績基準。”上投摩根亞太優勢基金經理在季報中解釋基金淨值上漲的原因。券商中國記者也注意到，截至三季度末，上投亞太優勢基金在中國臺灣省、韓國兩個市場的倉位合計達到33%。市場人士猜測，該基金投資臺灣省、韓國的主要出發點在於，這兩個地區的半導體公司在全球佔據主導地位。
上投摩根亞太優勢基金表示，繼續看好整個東北亞的市場，尤其是科技板塊，將會受益於未來中國的半導體的崛起。另外也看好印度將在疫情高峰之後逐漸恢復正常。四季度市場核心變量是基本面，最大的不確定性是美國大選帶來的市場波動。綜合來看，基本面上行趨勢在強化，不確定性在弱化，國內外需求共振有利於市場進入盈利驅動的上行趨勢中。