財訊/劉德音5年前開始悄悄佈局 臺積電挑戰500元的秘密武器

文/財訊新聞中心

近來投資市場最重要的議題,幾乎全部臺積有關。回顧20年前,英特爾市值積電的6.2倍;如今,英特爾雖仍是半導體巨人,但臺積電市值卻已經超越英特爾。臺積電是怎麼做到的?最新一期《財訊》雙週刊仔細盤點臺積電整個合縱連橫的過程,發現臺積電早就默默佈局許久。董事長劉德音到底做了什麼關鍵決定?同時解析臺積電股價上攻500元的秘密武器

臺積電第1個10年,大客戶都來自PC產業;第2個10年,靠手機登上兆元;如今,臺積電在高性能晶片製造上,實力超越英特爾,股價離500元並不遠。其實這一切,早在5年前時,劉德音就已開始悄悄部署

7月底,一場遠在美國法說會,宣告臺積電在高速運算時代的大機會正式到來。這一天,英特爾執行長史旺(Bob Swan)透露兩個重要的訊息:「我們7奈米的處理器生產時程,會比原先預期的晚6個月。」他接着解釋,爲了維持「英特爾產品在市場上的領導地位,將會在自家晶圓廠之外,採用其他晶圓代工廠產能生產先進產品」。法說會後,英特爾隔天立即開除從高通挖角來的首席工程師

這個消息讓臺積電的股價如觸電般狂飆,臺積電股價從每股386元跳上424元,直接漲停鎖死。同一時間,一直追趕英特爾的美國處理器大廠AMD(超微)股價漲幅更爲驚人;7月23日,AMD股價爲59.5美元,到7月30日,AMD股價站上78.2美元,7天內市值暴漲3成。

英特爾執行長這一次的發言,被投資法人視爲臺積電製程能力超越英特爾的明確訊號。英特爾先進製程進度一再出問題,10奈米制程原本預計2016年推出,卻到2019年才問世;今年初,英特爾財務長更公開承認,10奈米的產能表現不如預期,無法大幅開出。

反觀,臺積電先進製程不斷推進。今年7月16日,臺積電總裁魏哲家法說會上卻明確表示:「今年下半年5奈米制程將強勁成長,全年將貢獻八% 業績。四奈米爲五奈米世代製程技術,預計2022年量產;3奈米制程開發符合進度,將於2022年下半年量產。」

大摩最新報告更指出,從去年底,臺積電推出7奈米「強效版」製程後,臺積電在製造能力上已開始超越英特爾,在同樣面積裡,能生產出更多電晶體。。英國金融時報評論:「這標誌着英特爾長期領導地位的結束。」

臺積電董事長劉德音過去幾年培養出3個秘密武器,從省電的手機處理器跨入高效能晶片的大市場,是臺積電不斷躍升的關鍵。因此,外資也不斷上調臺積電目標價。高效能晶片時代,臺積電的未來會很不一樣。…(本文節自財訊613期,詳全文)

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