操盤心法－臺北國際半導體展 顯示摩爾定律不死

加權指數 1080917(日線圖)

經濟事件分析：　歐洲央行宣佈降息是3年來首次降息，不僅降息更是重啓QE，規模爲每月200億歐元，這跟原先規劃資產負債表今年縮減3,310億歐元迥然不同，主因跟GDP僅成長1.1％經濟低迷有關。

Fed 9月18日降息一碼應成定局，但由95％的機率降息降至80％，主因是沙國煉油廠遭攻擊，遭葉門什葉派叛軍「青年運動」發動無人機攻擊，影響沙國每日原油產量約50％，影響全球5％的原油供應量，全球通膨壓力升溫，Fed本估10月再降息可能延至12月再一波，因此10月股市降息利多恐破滅，估10月行情壓力增大。阿根廷將是不可忽視地雷，1個多月來外匯存底就失血22％，8月阿根廷披索兌美元匯價的貶幅達25％，過去阿根廷主權債務違約次數曾高達8次。

產業變動分析：

臺北國際半導體展將於9月18～20日舉行，是全球第二大且最具影響力的臺灣國際半導體展，今年預期吸引近5萬名專業人士參觀，將爲展會規模創下新高紀錄。雖然今年半導體市況欠佳，顧能估今年半導體營收將下滑9.6％，不過臺北國際半導體展揭櫫半導體不再是用製程微縮去創造價值，而是以異質整合把價值放大，未來30年就會是Si 4.0的時代，異質整合將是第四矽世代，Si 4.0的異質整合則是將包括處理器、記憶體、繪圖晶片等不同3D晶片，共同整合爲奈米系統，可實現全球半導體產業的產值達到1兆美元目標，讓摩爾定律不死，製程技術可持續微縮下去，這對臺積電、日月光投控、訊芯-KY等有利。

這次蘋果A13在安兔兔的跑分CPU單核跑分成績爲5,476分、多核分數爲13,769分，優於麒麟990 5G版的CPU單核跑分爲3,900分、多核跑分爲12,400分，可見蘋果A13綜合性能依然處於領先，更優於高通的S855單核3,500分、多核11,000分，臺積電7nm技術市場依然領先。中國對美國IC設計採購金額去年達61億美元，在去美化轉單潛在商機將非常可觀，估佔臺灣IC設計全年營收31％之多。

盤勢分析及選股：

之前曾談及聯發科及矽瑪的王子復仇記，因美法院判決高通需授權給聯發科，聯發科便可順利出貨5G晶片，預估5G晶片出貨量2019年2,200萬套、2020年達8,700萬套，市佔率估30％、毛利率可望接近50％，高於過去的毛利率42％。2019、2020年全球5G基地臺建置數量將達30萬臺、100萬臺，5G基地臺商機內涵價值增加最顯著的族羣爲天線用軟板、功率放大器、PCB硬板等，對訊芯-KY、穩懋、宏捷科、聯茂等有利。

明年iPhone將改採COP（塑版）封裝，未來中國品牌廠也將以COP爲主流，因COF封裝沒有100％發揮出AMOLED可變柔性的潛力。而COP封裝可視爲柔性AMOLED完美方案，因COP可將排線、晶片往後折，厚度進一步縮小，新款iPhone在2020年COP取代COF，可望降低成本、減少面板厚度與縮小邊框，臻鼎-KY將是供應商之一。