陳同力:電子領軍 臺股年底小旺季可期

記者蔡怡杼臺北報導

儘管國內上市公司受去年底開始的歐債危機波及,獲利大幅下滑;但預期景氣將從第三季開始回溫,今年企業獲利可望逐季走高,第四季爲傳統消費旺季,加上若干產業已出現轉型長線題材施羅德樂活中小基金暨施羅德臺灣主動基金經理人陳同力指出,第四季臺股投資題材豐富,投資人應趁早佈局,迎接今年底臺股小旺季的到來。

2012年上半年國內全體上市櫃公司獲利較去年大幅下滑35.8%,不含金融業的上市櫃公司獲利甚至慘跌57.3%,主因是國內出口動能受到歐債危機與美、中經濟降溫衝擊,且國內民間消費又未有明顯擴增。但隨着美國景氣逐漸回溫,再加上第四季許多電子新品密集上市將帶來的拉貨效應,企業獲利可望逐季走高,並在第四季達到頂點。

陳同力說明,第三季底至第四季陸續推出的電子新品如iPhone 5、Ultrabook、Win 8、Google Tablet、Wii U、MS Surface等應會使臺股相關的代工硬體制造、觸控、IC設計等產業直接受惠。第四季出口回溫的結果,預期可將全年企業獲利拉回到僅較去年下跌6%至10%。

雖然景氣燈號至7月底已連續出現9次藍燈,但根據歷史經驗,景氣燈號出現藍燈後進場投資臺股,一年後皆有不錯的獲利表現。自1992年至2012年7月,總共出現過36次藍燈,當時投資臺股一年後的獲利次數爲29次,亦即獲利機會高達80.56%,平均獲利率爲22.09%。

此外,儘管2012上半年國內企業整體獲利不如預期,並非所有企業表現皆不佳,而有呈現兩極化趨勢。例如上半年國內通訊設備筆電獲利平均成長近三成,數位相機、EMS、汽車零組件的獲利平均成長也超過二成;反觀電子被動元件手機制造、儀器設備鋼鐵紙業等,獲利平均衰退超過五成。

陳同力表示,這個區別顯示了選股的重要,也更加突顯了鎖定投資題材的重要性。年底前投資臺股應以受惠於新產品上市的電子股爲主線,傳產則可考慮生技、中概股