成長收益兼顧 科技多重資產降波動
明年市場將進入升息環境，高成長之科技股難免因利率彈升而受到較大波動，但長期而言若營收成長率高於通膨成長率，股價仍有上看空間，但爲減少波動，建議可以多重資產配置應對，在科技股短期面臨波動情境下，加入科技債可降低投資波動，尤其科技高收債於上次升息循環期間表現出色，使投組兼具成長爆發力及息收力。
中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示，今年下半年全球主要經濟體通膨率皆超乎各國央行預設目標，隨大宗商品價格飆升、供應鏈缺料、缺櫃問題難解，市場對明年加息預期屢屢調升，也對科技股展望出現疑慮，但過往科技股於高通膨率年度仍擁有高營收成長，有助支撐股價。
楊士醇指出，檢視過往五年的美國通膨率，2017年以及2018年通膨率皆高於2％，但這兩年剛好也是科技股營收成長率相對高的兩年。今明兩年美國通膨率預期達4.4％、3.3％，科技股營收成長率仍繳出雙位數的成績，科技股營收的實質成長有望帶動股價持續走高。
楊士醇強調，升息雖可能加劇市場波動，但審視2015年至2018年升息期間科技股、科技投資等級債、科技高收債表現，標普科技股指數仍繳出高達52.6％的漂亮報酬率，ICE美國科技投資級債指數報酬率9.6％，值得注意的是，ICE美國科技高收債指數不僅繳出20.9％的報酬率，年化波動度僅3.4％，不僅略低於科技投資等級債，也遠低於科技股的18.1％，且目前指數收益率仍將近4％，於低利時代魅力別具。