衝擊後 美國特別股重振雄風

自2月中下旬以來至3月底,不僅全球股市重跌達20%~30%,連黃金3月份價格最深跌幅也高達12.4%,具有股債雙重特質的特別股也不例外。富邦投信量化及指數投資部主管瑞益表示,近期美國特別股重挫,主要來自系統性風險的干擾,市場短線恐慌拋售,並非完全來自個股基本面問題,因此漲跌幅異常跳動應屬暫時現象預期後續市場將回歸理性判斷,美國特別股有望重新回到原本應有的表現。

粘瑞益指出,近月受到新冠肺炎疫情擴散以及國際油價重挫影響,國際金融市場震盪加劇,投資人恐慌情緒增強,3月16日VIX指數一度飆升至82以上來到歷史高點

而具有股債雙重特質的特別股也不例外,標普美國特別股指數3月最深跌幅也逾30%。由於除美股震盪劇烈外,因企業信用風險升溫,市場贖回壓力更加重恐慌拋售壓力,3月初至中旬美債殖利率一度由0.5%強彈至1.18%,故造成美國特別股表現異常。

此外,美國特別股自3月18日後已出現反彈,主因乃在於FED不僅3月意外降息4碼至0%~0.25%,之後更採取購債無上限、針對企業信貸提供資金、並重啓部分金融海嘯時期政策工具,在大量的資金釋出後,有助於改善因流動性異常而導致的恐慌性賣壓。因此,預期後續市場將回歸理性判斷,美國特別股有望重新回到原本應有股債雙重特質的表現。

而就長期而言,粘瑞益認爲,因預期下半年疫情有望獲得控制,美股亦有反轉機會行情,近期標普美國特別股指數震盪下行,評價面上估值反而相對合理,且殖利率亦有望較高,反而具有長線配置價值

在美國特別股的標的選擇上,除了一般主動型基金外,粘瑞益建議投資人可選擇ETF商品如富邦美國特別股(證券代號:00717),是穩健型投資人資產配置的優質選項