大基金頻頻減持芯片股 砸出了黃金坑?

(原標題:大基金頻頻減持芯片股 砸出了黃金坑?)

上證報中國證券網訊(記者 李興彩)9月1日晚間,雅克科技萬業企業發佈公告,披露了國家集成電路產業投資基金(簡稱“大基金”)擬分別減持其股份1%、2.1%。

據統計,今年以來,大基金計劃減持包括兆易創新、瑞芯微、長電科技、通富微電、國科微、三安光電等13家上市公司股票,頻頻減持也引起市場關注。需要強調的是,細查這些被減持公司,普遍業績優秀、基本面良好,且在各自產品賽道完成國內集成電路產業鏈的階段性戰略使命。

被減持公司業績靚麗

據瞭解,雅克科技是我國半導體制造特殊氣體細分領域核心上市公司,在上半年半導體行業景氣度高企背景下,公司上半年營業收入及淨利潤均同向上升。其半年報顯示,公司2021上半年實現營業總收入18億元,同比增長94.2%;歸母淨利潤2.4億元,同比增長14.7%;每股收益爲0.52元。

另一家半導體設備生力軍萬業企業,已成長爲集成電路裝備領域平臺型公司。8月28日,萬業企業發佈2021年半年報,公司上半年實現營業收入6.09億元,同比增長28.25%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.79億元,同比增長55.18%。尤其是,萬業企業集成電路業務進展取得重大突破,旗下凱世通自主研發的國內首臺低能大束流離子注入機已獲國內1家12英寸主流集成電路芯片製造廠的設備驗證完成並確認銷售收入

作爲首臺完成國內主流客戶驗證並確認收入的國產低能大束流設備,伴隨從0到1的突破後商用化進程即將大幅推進。近年來,我國政府對半導體晶圓製造產業高度重視,而離子注入機作爲半導體晶圓製造等領域的關鍵設備之一,其市場發展潛力也相當巨大。

對被減持公司影響有限

那麼,大基金爲什麼減持這些業績優秀、進展超預期的公司呢?

在各個公司對股東減持計劃公告中,大基金的減持原因被描述爲“投資資金安排”“爲實現股東良好回報”“收回投資成本”等,均指向大基金回收資金的規劃

按照規劃,大基金一期已全面進入退出期,不少投資項目將在2019年至2024年逐步退出。以促進集成電路產業發展爲目標,成立於2014年9月,規模高達1387億元的國家大基金一期,於2018年5月基本完成項目投資,項目進入投後管理狀態。

大基金此次減持的這些上市公司,基本上都是發展態勢良好。大基金概念股的優異表現正是中國半導體產業規模不斷擴大、增長不斷提速的一個縮影

在業內人士看來,在資本回收期,大基金減持是順理成章且早有計劃的事情。從企業公告來看,大基金減持是緩慢而有序的,大多在計劃減持公告後的半年內執行。大基金減持計劃公佈時可能短期帶動市場情緒、帶動相關公司股價出現波動,但長期看,這些公司已經具有了獨立循環和造血能力,大基金減持不會對公司基本面產生影響,不改這些公司長期向好發展趨勢。

機構看好半導體設備賽道

從2020年下半年開始,“產能緊張”“漲價”充斥着全球半導體產業。2021年1月,本田、大衆、福特等汽車廠商宣佈芯片供應不足,部分工廠停產,手機、面板等消費電子行業面臨核心器件短缺。大基金的減持預示着產業景氣度有改變嗎?

大基金減持之際,多家機構表示,半導體高景氣度不變,尤其是半導體設備板塊需求強勁景氣度向好。

信達證券表示,近期不實傳聞疊加大基金減持消息,部分半導體龍頭公司股價跌幅較大。但鑑於傳聞不實、設備需求強勁,半導體設備基本面依舊強勁向好。信達證券建議關注北方華創中微公司、萬業企業、至純科技等。

方正證券表示,大基金並未整體退出半導體領域,而是做了結構性調整,角色轉變是大基金頻繁減持的原因之一。大基金正在加速市場化運營,收回早期項目,同時重點投入資金需求更大的製造、存儲等板塊,對整個半導體產業的優化發展有非常正面的作用。

華夏基金數量投資部高級副總裁、華夏芯片ETF基金經理趙宗庭分析,大基金回收資金是“集中火力啃硬骨頭,順應中國芯片產業發展的主要矛盾”。大基金的操作是爲了收回早期投資資金,將資金投入到更需要資金支持的製造、存儲、材料等板塊,從下游逐步轉移到上游急缺資金的製造、設備、材料等領域。這是大基金二期在投資結構方面的優化。

安信證券表示,未來,隨着大基金一期的良性推出,更有利於將資金針對性地投入到較爲薄弱的設備材料領域,幫助國內企業在高額研發投入下打造更加良好的生態,扶持國內半導體設備企業做大做強,將極大推動國產設備的滲透率提升,國產半導體設備將站上風口浪尖。安信證券看好中微公司、華峰測控、精測電子、至純科技等半導體設備公司。