第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷:風險竄升 轉進公用事業、不動產

G7通膨竄升期間受惠產業表現

全球疫苗施打順利、各國擴大刺激政策之下,今年經濟可望重啓,引發通膨升溫的隱憂,造成近期股市回檔整理法人認爲,對於通膨的發展,仍然待進一步的觀察,但是投資人如果擔心未來竄升的風險,不妨將部分資金轉進相對受惠的產業,如:公用事業、不動產等族羣

觀察近20年來,全球7大工業國(G7)通膨竄升,分別發生在金融海嘯之後的2009年9月到2011年9月、歐債危機後的2015年9月到2018年9月,期間美股標普500指數平均上漲約15%,而公用事業、REITs受惠於通膨升溫,平均各上漲16.5%、21.5%。

第一金全球水電瓦斯基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,通膨急速上揚,通常也會帶動利率走高,不利企業獲利表現,並拖緩經濟增長動能。不過,水、電、天然氣等公用事業,及不動產的價格,會隨物價上漲而調整,長期獲利穩健,更兼具高股息特性,反倒有好的表現。

葉菀婷指出,在歐美各國陸續施打疫苗後,全球單日新增確診人數持續下滑,經濟將全面重啓,加上更多的財政刺激措施上路勢必會推升通膨水準,引發市場恐慌。但是若觀察前述歷史經驗,這次同樣是伴隨經濟衰退後的復甦,只要央行、財政政策調控得宜,不必太過恐懼。

葉菀婷強調,今年仍舊是超低利率的溫和刺激環境,惟股價整體漲多,而且通膨回升之下,股市波動也會跟着增加。因此,擔心短期通膨竄升風險的投資人,不妨可以將部分資金轉進公用事業、不動產等族羣,透過分散配置,可以降低資產波動風險。