電動車批量上市需時日 新能源積分單價或飆至6000

經濟觀察報 記者 周菊 胡耀丹 “這個價格（新能源積分價格）可能短期內還會再度翻番，達到6000元/分”，針對近日出現的積分價格高位，全國工商聯汽車經銷商商會常務會長、新能源汽車專委會會長李金勇對經濟觀察報記者表示。而在外界看來，新能源積分價格已經到了一個空前的高位。近日有媒體報道稱，一汽-大衆將以3000元/分的價格向特斯拉購買碳積分，這個價格比此前一年多以前的800元左右幾乎翻了兩番。這也是特斯拉在中國首筆被曝光的積分買賣交易。

但在李金勇看來，這個價格卻還不算高，“去年下半年到年底，價格已經到3000元/分了，今年積分價格會比3000元會更高，我覺得會很快突破5000元甚至6000元這樣的水平。所以一汽-大衆如果用3000元一個積分的價格向特斯拉夠買積分，我認爲並不算特別高。”

與此同時，也有看低積分價格走勢的觀點站出來。這類觀點認爲，傳統車企是新能源積分的主要購買者，而從上海車展就可以看出，傳統車企已經在電動車上集體發力，這意味着它們對新能源積分的需求不再那麼迫切，積分的價格也將隨之逐漸走低，出售積分很快將不再是一門好生意。而作出該判斷的事實依據是近日Stellantis集團針對碳積分交易的一個表態。

近日，Stellantis集團CEO唐唯實在接受外媒採訪時表示，有了PSA的電動技術，Stellantis最早將在今年達到歐盟碳排放標準，將停止從特斯拉購買碳排放積分。Stellantis集團是在今年年初由PSA集團與菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）合併而成的全球第四大汽車集團。據唐唯實透露，停止購買碳積分或將爲該集團節省約3億歐元。據媒體報道，從2019年到2021年，Stellan－tis的合併方之一——菲亞特克萊斯勒集團（FCA）花費了約24億美元來購買特斯拉的碳積分。

在國內，由於發力較晚，合資品牌是近幾年新能源積分緊缺的“重災區”，但在今年，傳統車企尤其是合資車企集體發力電動化，包括奔馳、寶馬、奧迪、大衆、通用系列巨頭，以及福特、本田、豐田、日產等合資品牌，均亮相了自己在電動化方面的新技術和產品。其中，一汽-大衆接連上市了兩款大衆ID.電動車，併發布了未來幾年密集的電動車推出計劃。而上汽大衆在三款全新電動車的加持下，提出了今年新能源汽車要賣30萬輛的目標。

但儘管如此，專家認爲，積分價格走低並不會發生在最近幾年內。“傳統車企在新能源上的動作已經滯後了好幾年。現在新產品的推出需要時間，也需要看市場接受度，這樣的話它們短期內新能源積分仍然會很少，但燃油消耗的負積分卻越來越多，所以積分的價值起碼在近幾年只會越來越高。”基於此，李金勇建議，積分短缺企業購買積分應越早越好。

合資積分缺口加大

歐洲車企的“碳積分”，在中國對應的是“新能源汽車積分”，與乘用車企業平均燃料消耗量積分一起組成中國汽車“雙積分”政策中的標的。從2019年開始，國內年銷3萬輛以上的汽車生產企業都開始進行對兩個積分的核算。其中新能源積分通過生產新能源車獲得。車企在沒有達到考覈標準的情況下，可以通過購買或者集團中企業互相轉讓的方式獲得積分，或者向其它企業購買積分，否則將接受處罰。“雙積分”考覈給傳統車企尤其是合資車企帶來了非常大的壓力。工信部近日發佈的《2020年度乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況》顯示，與2019年的情況一樣，一汽豐田、北京奔馳、東風本田、上汽通用、廣汽本田、東風汽車、一汽-大衆、上汽-大衆這8家車企仍然位於負積分排行榜前十之中。其中，一汽-大衆、上汽大衆的積分墊底，一汽-大衆新能源負積分達到近14萬分。如果加上其需要抵扣的燃油負積分近120萬分（新能源汽車正積分與燃油車負積分抵扣是1:1的比例），一汽-大衆積分缺口超過130萬分。若其以3000元/分的價格購買，將耗資達39億元。積分缺口僅次於的一汽-大衆的是上汽通用，加上需抵扣的燃油負積分，缺口達到100萬分，以3000元/分計算，購買積分需30億元。

值得注意的是，隨着部分合資車企的燃油車規模擴大，而新能源車型銷量增長緩慢，大部分合資車企的積分缺口均出現了擴大。如一汽-大衆2019年的積分缺口爲69萬分，到2020年迅速擴大至132萬多，近乎翻番，主要原因是其燃油消耗積分負值從55萬分擴大到了119萬分，同比增長了超過1倍。而其新能源負積分是有小幅縮小的。上汽大衆、廣汽本田、上汽通用等也出現了同樣的情況。“說實話，現在合資品牌在雙積分上壓力都蠻大的。”在今年的上海車展上，上汽通用汽車別克市場營銷部部長牛峰在媒體溝通會上表示。他透露，在這種情況下，通用將大規模佈局新能源技術和產品，包括純電動和48V混動等。但對於是否將進行積分外購，牛峰未置可否。

不過對於上汽通用來說，除了購買積分，業內認爲其大概率將通過上汽集團內的積分轉讓彌補大部分的積分缺口。在上汽集團內部，上汽通用五菱的電動車銷量較高，也積累了不少的積分，2020年其積分爲44萬分，而熱銷宏光MINIEV（參數丨圖片）在推出之初的目的就是填補集團內部的新能源積分缺口。

與上汽通用一樣，有望通過內部轉讓獲得部分積分的還包括廣汽本田、廣汽豐田，它們可以從廣汽埃安獲得積分調劑，北京現代、北京奔馳則從北汽新能源處獲得。廣汽乘用車、北京汽車、北汽新能源在2020年新能源汽車積分榜中均名列前20。

積分越早買越好？

這樣的內部轉讓，讓市場上可交易的積分數量減少，進一步推高了積分的價格。“積分持有者‘惜售’還是會有的，因爲2020年新能源積分總共就400多萬分，但需求（加上需要抵扣的燃油負積分）是將近1000萬分，所以供不應求是一個常態，在這種狀態下，有些企業希望把積分賣到五六千，這是可以預期的。”李金勇表示。

雖然積分缺口仍很大，但有觀點認爲，和Stellantis一樣，隨着今年所有車企的電動車都進入落地階段，對積分的購買需求會越來愈少。本次上海車展就因爲呈現了車企電動化的全面落地而被稱爲汽車業的分水嶺，幾乎所有的車企都推出了最新的可量產電動產品。其中，南北大衆更是在推完ID.4系列就又推出了ID.6系列；奧迪推出了e－tron和A7L等純電動車；寶馬亞洲首發了中大型純電動SUV寶馬iX；奔馳推出包括三款車型的純電動EQ家族；本田推出了包括純電動原型車HondaSUVe：prototype在內的多款新能源車型；豐田則將在中國市場導入bZ系列5款車型；凱迪拉克也帶來首款馬上量產的電動智能汽車。此外，上汽、東風旗下的高端純電動品牌也都有了具體產品的亮相。而且從積分指標來看，越來越先進的新能源車所獲得的單車積分也會越來越多。

不過，在李金勇看來，雖然產品已經有了，但從各車企針對新能源汽車銷量設置的時間節點來看，大部分車型要爲車企貢獻大規模積分還需要幾年時間。根據各家車企目前透露的計劃，主要將2023年和2025年作爲首個目標階段。其中，大衆計劃2025年在華推出30款新能源汽車，實現新能源汽車佔整體產品組合至少35%的比例，並計劃在2025年新能源汽車銷量達到150萬輛；通用計劃2025年新能源在華佔比40%;豐田則計劃2025年新能源汽車的銷量達到550萬輛。

考慮到燃油車負積分增長速度會高於新能源汽車積分增長速度，李金勇提醒，當前積分緊缺的企業越早買越好，“有一些積分多的企業，3000塊一分會賣，4000塊一分也會賣。所以我認爲買得越早越好，因爲越晚買，價格可能會越來越高。”李金勇說。

既然受到新能源轉型速度限制，傳統車企距離新能源汽車積分的“自給自足”還有一段不短的距離，那麼在價格走高的情況下，誰將成爲積分“富翁”呢？2020年的積分情況顯示，新能源積分排名前五的是特斯拉、比亞迪、上汽通用五菱、廣汽乘用車、江淮汽車，其中，特斯拉86萬分，比亞迪合計75萬分，上汽通用五菱44萬分，廣汽乘用車32萬分，江淮汽車26萬分。如果以3000元/分價格計算，它們將分別可以取得26億元、23億元、13億元、10億元、8億元。

與新能源積分大部分用於抵扣燃油負積分的傳統車企相比，新造車企業們的積分規模雖然小，但都是純收入。對於本身還處於虧損階段的新造車企業而言，顯得非常可觀。2020年11月，蔚來汽車創始人李斌在接受採訪時透露，2020年蔚來產生的積分將達20萬個，將在2021年進行銷售。而如果按照3000元/分的價格計算，這部分積分收入將達到6億元。此外，數據顯示，小鵬共擁有11萬積分、威馬10萬積分、理想約7萬積分。按照3000元/分的價格，小鵬、威馬、理想如果把積分全部出手，將得到3.3億元、3億元、2.1億元的積分交易收入。