《電子零件》AirPods 3改設計 法人看好南電受惠

此外,美系外資亦出具報告看好載板三雄後市,維持南電「買進」評等、目標價自635元調升至666元。南電股價近期9月底觸及484元新高後拉回388.5元,在內外資同步看贊後市下,今(19)日開高後放量飆升9.71%至452元,鄰近午盤維持逾9%漲幅。

蘋果19日凌晨舉行第二場秋季發表會,推出新一代AirPods 3。投顧法人指出,AirPods 3更改過去採用軟硬結合板結構,改採軟板+系統級封裝(SiP)結構,預估SiP載板供應商南電在持續搶攻同業市佔下,營運將受惠新款耳機發表。

此外,投顧法人持續看好載板產業後市,認爲南電三大產品中,ABF載板在多晶片封裝趨勢、AI、高速運算(HPC)帶動下將持續供不應求,在平均售價(ASP)上漲配合新產能開出挹注下,預估明年營收可望成長達49%、對整體營收貢獻提升至59%。

而BT載板部分,南電預計明年首季開出約20%新產能,且市場供需仍維持健康態勢,投顧法人看好明年營收可望成長18%。整體而言,看好明年南電整體營收可望成長達28%,產品組合優化帶動毛利率上看34%,維持「買進」評等、目標價529元。

美系外資則出具報告看好載板三雄後市,預期在4大因素推動下,南電ABF載板平均售價(ASP)在第四季及明年上半年將分別季增8%、2%,且可望維持強勁趨勢。BT載板價量需求同步看優,預期明年平均售價可望上漲7%。

雖然中國大陸限電措施造成不確定性,但美系外資假設明年遭要求每週停產1天狀況下,對南電獲利預期影響僅3%,且電力成本僅佔營收3~5%,即使整體電力成本上漲20%,在不轉嫁給客戶情況下,預估對毛利率影響僅0.1~0.3個百分點。

整體而言,美系外資認爲儘管對中國大陸限電隱憂仍在,但南電穩健獲利趨勢基本上應維持不變,將2021~2023年獲利預期分別調升5%、5%、4%,維持「買進」評等、目標價自635元調升至666元。