獨家｜揭秘香港金管局負責任投資的投資邏輯：在內地已投資項目，內地綜合物流倉儲營運商何以獲投？

南方財經全媒體記者劉琛 廣州報道

近期，在香港金融管理局（以下簡稱“香港金管局”）的外匯基金投資收益備受關注的同時，有內地投資圈人士開始關注香港金管局在負責任投資領域的佈局及回報情況。

作爲全球最大的資產擁有人及管理人之一，近年來，香港金融管理局積極踐行負責任投資，通過優化風險管理策劃，提升資產組合韌性。南方財經全媒體記者近日從行業獲悉，在香港金融管理局的負責投資當中，一家中國內地的綜合物流倉儲營運商成爲其獲投標的。據瞭解，香港金管局通過私募股權形式參股該家內地物流供應鏈公司。

對此，香港金管局回覆南方財經全媒體記者的一份材料顯示，香港金管局在推動綠色及可持續金融發展以支持全球氣候變化議程方面扮演重要角色。香港金管局亦是負責任投資的先驅，早於2015年已牽頭投資於綠色及可持續資產，要求其外聘投資經理採納香港證券及期貨事務監察委員會頒佈的《負責任的擁有權原則》，並將環境、社會及管治因素融入外匯基金的投資管理中。

近年來，中國一直聚焦於可持續發展和負責任投資，已成爲聯合國負責任投資原則（PRI）增長最快的市場之一。越來越多的投資者亦將ESG因素納入投資決策考量。多位受訪專家對南方財經全媒體記者表示，作爲舶來品，PRI在內地還處在發展初期，但近年來增長較快、有很好的發展潛力。不過，目前PRI還沒有國際統一標準，如何制定標準，內地機構可以和香港機構多探討交流。同時，香港作爲國際金融中心，擁有成熟的金融市場，法律、監管體系也比較完善，可以很好地連接全球資本市場，爲內地機構負責任投資提供良好的平臺，內地機構也可以多與香港機構學習國際市場上關於PRI的先進理念。

香港金管局已在內地展開負責任投資

近日，南方財經全媒體記者從相關人士處獲悉，香港金管局通過私募股權投資了一家內地的綜合物流倉儲營運商，該公司專營冷鏈、醫藥、化工產品及高端消費品物流服務。

據南方財經全媒體記者查閱數據發現，2021年5月18日，上述內地的綜合物流倉儲營運商發生投資人變更，新增股東（發起人）爲2021年1月25日在香港成立的私人股份有限公司，其新增持股比例達73.84%。

早在2021年11月，內地的綜合物流倉儲營運商還加入了聯合國全球契約組織，其披露COP報告顯示，全球契約及其原則已經成爲公司戰略、文化和日常運營的一部分，並且致力於參與促進聯合國發展目標（可持續發展目標）的合作項目。

該公司有關負責人表示，參與全球契約的一個關鍵要求是每年需提交實施十項原則的進展情況通報（COP）。公司支持公共責任和透明度，致力於在加入全球契約後一年內及此後每年根據全球契約COP政策報告進展情況。

根據香港金管局提供對一份資料顯示，上述綜合物流倉儲營運商面對持續提高的ESG營運標準，聘請外部顧問協助制定“三年ESG計劃”，以在2030年或之前將碳排放密度減少50%。

對此，香港金管局表示，良好的ESG作業手法可爲企業帶來更多商機，開拓收入來源。上述ESG措施使該公司獲中國物流與採購聯合會頒發 “低碳綠色管理案例”。這些成果及嘉許使該公司可從尤其重視ESG作業手法的消費及化工產品跨國公司客戶間獲得不少商機。

“作爲舶來品，PRI在內地還處在發展初期，內地機構可以多與香港機構學習國際市場上關於PRI的先進理念。”中歐國際工商學院金融與會計學教授芮萌對南方財經全媒體記者表示，目前PRI還沒有國際統一標準，如何制定標準，內地機構可以和香港機構多探討交流，從而掌握更多話語權。另外也可以合作發行相關ESG產品，讓更多投資者參與。

廣東外語外貿大學金融學院副院長張浩在接受南方財經全媒體記者採訪時表示，針對企業的ESG評級都是第三方機構出具的，每個評級機構評級標準不同，可能會導致較大的分歧。目前，市場還缺乏權威性的標準引導機構投資。

選取負責任投資標的邏輯

作爲全球最大的資產擁有人及管理人之一，香港金管局在推動綠色及可持續金融發展以支持全球氣候變化議程方面扮演重要角色。

早在2015年，香港金管局已牽頭投資於綠色及可持續債券，並要求其外聘投資經理採納香港證監會頒佈的《負責任的擁有權原則》，將環境、社會及管治因素融入外匯基金的投資管理中。

香港金管局提供給南方財經全媒體記者對一份資料顯示，在負責任投資方面，香港金管局按照“保本先行，長期增值”原則審慎投資，相信重視環境、社會及管治（ESG）因素能爲投資釋放長期可持續價值和減少相關風險。在私募資產方面，會關注具有可持續特點的項目，比如可再生能源基建、獲綠色認證的建築物及倉庫和以能源轉型及全球減碳爲主題的基金等。

面對日益嚴峻的氣候變化挑戰，香港金管局在2022年定下“2050淨零排放”目標及優化風險管理策略，藉以提升資產組合的韌性，從而爲外匯基金爭取更理想的經風險調整長期收益。

根據該份文件，早在2022年，香港金管局就與外匯基金“長期增長組合”的專責合夥人探討建立專門的私募股權組合，以推動亞洲區的綠色及可持續發展具可持續特點的項目。

以香港金管局在私募市場投資實踐負責任投資爲例。南方財經全媒體記者獲悉，香港金管局持續推動投資的私募資產包括“具可持續特點的項目”，例如可再生能源基建及獲綠色認證的建築物及倉庫，以及能源轉型及全球減碳爲主題的基金。

對於內地與香港負責任投資的合作機遇，張浩認爲，近年來，內地負責任投資市場增長較快，有很好的增長潛力；而香港作爲國際金融中心，擁有成熟的金融市場，法律、監管體系也比較完善，可以很好地連接全球資本市場，爲內地機構負責任投資提供良好的平臺。