防肉包子打狗！研擬新外匯避險改革方案

壽險近期避險成本與稅前獲利

不要再浪費「肉包子」。壽險去年逾3,600億元花在外匯避險工具上，只爲了穩定財報的匯兌損益，今年1月避險工具成本再飆到390億元的新高，擔心全年恐花4,000億元，如「肉包子打狗」一去不回，據瞭解，壽險業正研議新的外匯避險改革計劃，希望向金管會提案爭取。

先前如新光人壽曾建議，壽險逾20兆元債券放在攤銷後成本（AC）項下，以成本列帳，若持有期間可不避險，到期或實現資本利得時，再計算匯兌損益，即可省下大量避險工具費用，留在帳上強化資本，但此建議尚未被接納。

臺美利差擴大讓傳統避險成本貴翻天，據金管會統計，避險工具（即CS、無本金交易遠期外匯NDF）成本已連六個月每月逾300億元，1月更飆上390億元，主要有兩因素，一是去年最後兩個月新臺幣急升，壽險業緊急拉高避險比重，12月與1月連兩個月避險比率都逾7成；二傳統避險成本仍偏高，壽險避險多以CS爲主，去年10月CS成本最高來到4.4％，近期市場預估美將降息，CS下降到3.8％，但仍在高檔。