Fed暴力升息現金爲王?瑞銀:難逃通膨侵蝕、錯失股市反彈

▲Fed宣佈升息三碼。(圖/路透

記者陳俐穎綜合報導

Fed暴力升息抗通膨,美股應聲重挫逾522點,不少投資人想「看破下車」拿回現金以避開劇烈波動,不過瑞銀提醒,滿手現金並非零風險,易受高通膨侵蝕,更容易錯失反彈先機

爲了解決高通膨的難題美國聯準會宣佈升息3碼,調整利率至 3.0% 至 3.25% 區間,目前爲止升息幅度達16碼,是連續第三次在議息會議上大幅收緊銀根,瑞銀分析報告中指出,若持續升息,利率上升到4%以上,經濟將會難以避免地陷入衰退。

瑞銀表示,投資者也不應貿然退出市場,特別是考慮到高通膨侵蝕現金價值,而且離場後也難以擇時再入市,容易錯過市場反彈。反而,投資者應保持投資,但前提是要精挑細選,可以考慮防禦、收入、價值、多元化和安全相關主題

在宣佈升息之後,美國三大股指均收跌 1.7%左右。2 年期國債收益率進一步上漲7個基點至4.04%,10年期收益率則回落6個基點至3.51%,收益率曲線加深倒掛。美元指數(DXY)再漲 1%至 111.3。

聯準會最新發布的經濟預測顯示,到年末將至少再加息 100 個基點,甚至可能達到 125 個基點,展示出緊縮步伐預期更激進。主席鮑威爾記者會上也保持鷹派態度,強調央行將「堅持下去直至確信工作完成」。

也預期美國經濟今、明年僅分別增長 0.2%及 1.2%,失業率明年料將攀升至 4.4%(今年 8 月爲 3.7%)。利率預測中位數峰值上調至 4.6%,官員估計 2024年前不會降息

瑞銀認爲聯邦基金利率升至 4% 是經濟能夠承受的最高水平,而美聯儲顯然威脅要將利率提高到 4%以上。預期通膨將會下降至足以讓央行在 12 月會議後暫停加息週期的水準。然而,如果通膨沒有像預期般迅速降溫,而美聯儲加息至接近 5%,那麼經濟將難以避免地陷入衰退。

雖然預計聯準會最終成功壓抑通脹,但短期內貨幣政策不太可能轉向鴿派,同時,市場出現了其他利空因素,包括中國動態清零政策對全球經濟帶來的挑戰。另外,地緣政治不確定性一直影響投資者情緒俄羅斯總統普京昨日簽署部分動員法令,並再次提出核威脅。按照預期,俄烏衝突將會繼續,並至少在冬天前不會停火。