高光時刻 主動量化基金收益超主動權益基金

(原標題高光時刻 主動量化基金收益超主動權益基金)

證券時報記者 方麗

量化投資迎來高光時刻。主動量化基金今年的業績表現好於主動權益類基金,跟蹤中證500、中證1000等指數的量化增強產品獲得了可觀的超額收益。

Wind數據顯示,截至9月10日,納入統計的337只主動量化基金算術平均收益率爲10.78%,表現好於同期主動權益類基金9.5%的平均收益率。其中,收益率超過30%的主動量化基金達到27只。業績最好的是長信低碳環保行業量化A,收益率達到57.11%。此外,銀華新能源材料量化A\C的收益率也超過50%,分別達到54.46%、54.04%。長信量化中小盤中歐量化驅動招商量化精選A、長盛量化紅利策略等表現也較好。

不僅主動量化產品表現優異,通過量化手段實現指數增強的基金也是大放異彩。數據顯示,指數增強類產品年內平均收益率達到13.15%。其中,博道中證500指數增強A\C收益率分別爲43.41%、43.11%,西部利得中證500、上銀中證500等也獲得不菲的超額收益。

爲什麼今年量化產品能大放異彩?

廣發基金量化投資部經理陳甄璞指出,一是近幾年賽道投資的市場風格較明顯,但隨着優質賽道的擁擠度越來越高,場內資金向更多的高成長性非賽道股擴散;二是量化的優勢在於高速處理和覆蓋廣度,對證券定價效率主要體現在廣度上,此前除了熱門賽道股,相當數量個股無人問津,資金擴散、更均衡的市場風格有利於量化產品發揮優勢;三是當市場熱點偏向中小市值股票時,量化產品的業績比較容易提高,賽道股的反覆震盪則會導致基金業績與量化產品產生差異

“公募私募的量化產品相比於傳統權益產品有明顯的小市值特徵。今年春節後,大小市值風格切換,小市值個股明顯佔優,這使得量化基金脫穎而出。” 西部利得量化成長混合基金經理盛豐衍說。

對比海外市場,中國量化機構纔剛剛起步,仍有很大發展空間

鵬華基金量化及衍生品投資部總經理俊傑表示,量化投資大發展主要有四大推動力:一是目前國內居民的投資結構在改善,增量資金從樓市涌入證券市場,在整體蛋糕做大的情況下,對量化產品的配置也會增加;二是基金投顧轉型背景下,對公募基金的配置需求會上升;三是A股各種制度紅利還在持續釋放;四是人工智能的發展帶來了量化的變革,解決了傳統量化策略同質化問題,也給量化策略收益的提高提供了更多的可能性

“對比發達市場的發展歷程,量化投資的普及是大勢所趨,特別是被動指數化投資的趨勢明顯。當前,國內公募量化投資佔比依然不足20%,市場存在較大的空間。”農銀量化智慧混合基金經理魏剛說。