高盛:墨西哥披索升值可期 新興市場首選

高盛(Goldman Sachs)發佈報告指出,墨西哥披索爲新興市場貨幣首選,一旦新冠肺炎疫情「塵埃落定」,該貨幣的升值空間頗受期待。

高盛策略師表示,儘管眼前危機仍未消退,加上從美元走勢來看,現在押注高收益新興市場貨幣可能言之過早,但報告中仍建議投資人應該開始進行系統性評估,爲危機止息後預作準備。

根據該投行全球外匯研究共同主管崔維迪(Kamakshya Trivedi)和新興市場跨資產研究部主管馬斯里(Caesar Maasry)領導團隊發佈報告,點名墨西哥披索是在高週期貝塔(cyclical beta)與高利差多頭貨幣裡最具吸引力標的,其次是南非鍰與俄羅斯盧布

貨幣利差交易即爲投資者藉由貨幣利差賺取利潤。週期貝塔爲該貨幣對經濟週期與市場報酬敏銳度

報告指出,「披索仍是我們在這族羣裡的第一選擇,雖然與其他新興市場高收益貨幣相比,看起來『上漲空間較小』。但近期的賣壓顯示,相較於疫情前匯率約19披索兌一美元,目前美元兌墨西哥披索高出10%以上。」

高盛策略師認爲,「以中期來看,墨西哥披索具備可支撐匯率的宏觀基本面與仍然相當高的收益,使其成爲具吸引力的選擇。」

目前墨西哥披索約在21.83披索兌一美元。

高盛分析師指出,相較於披索,南非鍰與俄羅斯盧布擁有更多上揚空間,因南非鍰價值已遭「嚴重低估」,盧布則是在今年曆經賣壓之後回彈較少。但兩國面臨國內風險不小,例如南非10月將宣佈期中預算,俄羅斯面臨動盪的政治情勢以及經濟不利因素仍未消散,使盧布仍然承壓。

不過,高盛對前景相當樂觀,因南非鍰與中國數據息息相關,而外界預料中國經濟將持續復甦。此外,美國大選可能使美俄關係在第四季上半段持續成焦點,盧布週期上升的潛力可以說比南非鍰還高。

目前南非鍰兌美元匯率約在16.60南非鍰,俄羅斯盧布約在77.25盧布兌一美元。