高收債3.0版 9%月配息登臺

國人熱愛月配息基金,在追求配息率越高越好下,使得月配息基金成爲這幾年的當紅炸子雞,面對市場氣氛債轉股趨勢下,也使得配息基金出現轉變,由第一代的純高收益債開始轉向第二代的股債平衡型,但在今年市場高度波動下,以多元資產追求收益成長的第三代月配息基金接續來臺,月配息甚至可達9%。

德盛安聯收益成長基金產品經理許廷全表示,利率促使美國機會出現二次大戰後最長久的復甦,雖然股票仍有機會上漲,但波動可能加劇,而在利率維持低檔下,爭取收益成爲越來越艱鉅的任務

許廷全表示,以三分之一的可轉換債券、高收益債券,及成長股搭配選擇權,成爲追求收益成長的黃金比例投資組合,因高收益債與可轉債有固定債息,而成長股搭配選擇權,除了能爭取現金股利,還可以透過持有現貨並搭配賣出買權賺取波動收入。

以2008年爲例,在市場大幅波動下,雖然現股修正,但透過賣買權賺取的權利金收入年化約爲10%,以三類資產搭配三種策略,充分把握收益成長的每一分可能性,同時這樣的三合一黃金比例投資,能組成「隨漲抗跌」的投資組合,是月配息基金投資人的新選擇。

許廷全表示,回測過去20年股市上漲的季度,以收益成長三合一組合方式能參與股市83%的漲幅,但過去20年股市下跌季度,收益成長組合僅參與63%的跌幅,這樣的組合在遇到市場下跌時,復原能力更佳,但當空頭侵襲過後,恢復速度比美股及全球股票更快。

金融海嘯爲例,2008年海嘯過後,美股花了37個月才復原、全球高息股與全球股票耗費50個月,而新興市場股票與商品物料則至今尚未回覆,但收益成長組合在16個月內就收復失土,收益成長組合除了月月配息、多空都有出息,也能締造優異的風險調整報酬

至於投資人應該選擇傳統的高收益債月配息1.0版、還是股債平衡的月配息2.0版,或是新一代的月配息3.0版,投資專家建議,仍要回歸投資屬性及投資需求,並考慮市場趨勢

專家指出,現在正面臨由收益爲王到成長至上的時代,在投資組合裡不偏廢某一資產,投資範圍愈廣、能兼顧收益與成長的多元資產組合,若能搭配選擇權收入以控制下檔風險的作法,或許是在追求收益再成長的作法。