公募參與定增熱情高漲 今年以來獲配金額突破千億元

定增正成爲機構重要的建倉方式。以增發公告日爲統計口徑,今年以來公募基金參與上市公司定增獲配金額合計已超過千億元,大幅超越去年同期水平。不少明星基金經理也熱衷於參與定增,傅鵬博朱少醒等百億級基金經理今年以來多次出現在上市公司定增名單中。業內人士表示,參與定增往往能夠獲取一定的折價,可以降低持倉成本,而且再融資新政實施後定增鎖定期一般只有6個月,具有一定吸引力

數據顯示,截至12月6日,今年以來共62家基金公司參與上市公司定增,獲配金額合計爲1062.65億元,對比去年同期761.09億元的獲配金額,同比增長近40%。具體來看,財通基金以223.9億元的獲配總金額位居首位。此外,諾德、易方達、興證全球華夏中歐等基金公司獲配金額也均超過了50億元。

記者採訪發現,部分基金公司大力參與定增主要爲鎖定折扣收益。據瞭解,今年財通基金推出了定增量化+策略,通過“定增多票組合”疊加“風險配平組合”去模擬滬深300指數,同時利用滬深300股指期貨空頭頭寸進行對衝力爭獲取對定增折扣部分提純後的收益。

值得注意的是,不少明星基金經理也對參與上市公司定增表達出了濃厚的興趣。以睿遠基金老將傅鵬博爲例,他管理的睿遠成長價值今年以來參與了春風動力信立泰東方雨虹、福萊特等多家上市公司的定增,並獲配一定的股份

無獨有偶,百億級基金經理朱少醒也頻頻出手,今年以來其管理的富國天惠精選成長相繼參與了順豐控股、斯達半導、春風動力、航天電器、雅克科技古井貢酒等10多家上市公司的定增。

在業內人士看來,參與定增可以攤薄基金的持倉成本。“不少基金經理此前已重倉持有其參與定增的標的,可以在獲配定增股份的同時在二級市場賣出原有持倉,相當於無風險套利,只需承擔流動性成本。而且再融資新政出臺後,定增投資股份的鎖定期明顯變短,由過去的一年變爲6個月,對機構投資者的吸引力也增強了。”

百億級基金經理鄒欣管理的興全綠色投資參與了勝宏科技的定增,共獲配430.48萬股,截至11月24日,興全綠色投資共持有勝宏科技1491.49萬股。值得注意的是,在定增落地前,截至10月10日,興全綠色投資對勝宏科技的持股數量同樣爲1491.49萬股。參與定增前後持股數量不變,這意味着興全綠色投資通過二級市場減持原有非定增股份。從勝宏科技此次定增情況來看,其發行價格爲23.23元,截至12月6日,最新股價爲31.9元,目前浮盈超過30%。

公募參與定增收成如何?假設基金依然持有已過鎖定期的個股,數據顯示,截至12月6日收盤,和定增發行價相比,公募基金今年以來參與的定增超八成實現盈利。部分定增項目浮盈頗爲豐厚,以仍在鎖定期的金辰股份爲例,定增發行價格爲37.18元,截至12月6日的最新股價爲135.88元。參與該定增的機構包括財通基金、諾德基金及中信建投基金,上述定增股份將在明年1月解禁。

九泰基金定增投資中心總經理劉開運表示,定增是股票投資的一種重要方式,其投資機會更多來自於行業與公司本身的投資價值,部分機會來自於定增發行折價可能帶來的收益補償。參與定增必須更加看重行業與公司基本面本身的投資價值,淡化基於價差的短期交易屬性。在市場估值合理、行業有較確定的景氣度、公司擁有可持續競爭能力的情況下,疊加一定的定增發行折價,定增投資可能會是一種比較好的投資方式。