觀念平臺－央行升息之必要性已然升高

在此情況下，央行升息即成爲必要之措施，尤其是在國內資產泡沫逐漸升溫、並加重貧富差距問題之際，央行升息將成爲一帖重要、有效之藥方。

物價上漲有着許多原因，因應對策須對症下藥。若物價上漲之因出在供應鏈瓶頸，那就如美國近來爲了降低塞港問題，而提出預先登記制般；另外，積極防治疫情，以降低勞工短缺問題，讓供應鏈運作順暢，亦至關重要。假若物價上漲之原因出在進口物價太高，那就如我國前不久財政部調降汽柴油、小麥、牛肉等之關稅般。

在物價高漲時期，資金涌向房市乃各國皆然之問題。在國內，幾大房價指數（包括北臺灣新建案價格、內政部住宅價格指數、中古屋房價參考的信義房價指數，國泰房地產指數、六都買賣移轉棟數、住展風向球）皆顯現，當前房價已經到處開花漲翻天。房市專家指出，非理性的恐慌買盤已涌現。內政部雖已祭出炒作預售屋得判刑三年等重罰，但此作法應仍無法壓下國人已然烽火遍地之通膨預期。

之前央行楊總裁曾表示，即使升息也要在美國之後，以免吸引更多資金匯入到國內房地產，造成房市更大的壓力，關切點雖雷同，但與韓國於今年祭出兩度升息的做法，希望藉此改善房貸增加、房價及物價上升等「金融不均衡」現象，實大相逕庭。

韓國系亞洲最早升息的主要經濟體。另紐西蘭央行則率已開發國家之先啓動升息週期：10/6宣佈升息1碼，11/24再度升息1碼，以抑制通膨和房屋市場；紐西蘭央行最新發布的預測是明年底會升息至2％。我央行應可參考韓國與紐西蘭做法的後續效應，以決定未來升息之時程與細節。

當然，我國央行選擇不要太早升息的原因，應包括防止臺幣進一步的升值。衆所皆知，新臺幣在2021年成爲最強亞幣，兌換強勢之美元甚至升幅還超過2％；而今年韓元對美元之貶幅則高達8％，僅次於泰銖與日圓。作爲與我國相同之出口導向新興市場國家，韓元本身相對其他亞幣呈現弱勢狀態，故較較不用擔心升息帶動韓元升值。

無論如何，在貨幣理論上，升息乃抑制通膨最爲全面、有效之藥方，即以貨幣之價格（即利率）來引導其去向。當升息啓動，民間資金即會自動流向可賺穩定利息之定存或債券，而房貸利率成本提高亦可某種程度壓抑人們進一步買房之意向。

更有甚者，假若升息抑制物價奏效，民衆原先收入之實質購買力即可提升，而拉擡消費意願，將有助於我內需市場之早日復甦。而明年元旦起軍公教加薪4％已然定案，若物價續升壓力得以進一步消弭，實質薪資得到改善，亦可改善疫情期間股市房市暢旺、但貧富差距擴大之社會氛圍。