《光電股》雙引擎助攻 乙盛-KY樂看明年營運

構件廠乙盛-KY(5243)自結11月稅前盈餘爲6800萬元,稅後盈餘爲5100萬元,年成長76%,單月每股盈餘爲0.31元,受惠於供應Tesla產品衝壓件逐步拓展至總成件,乙盛-KY明年車用產品營收可望較今年明顯成長,佔公司營收比重機會上看40%,在車用及伺服器兩大產品助攻下,乙盛-KY總經理蕭伊宏表示,明年營收會比今年好,毛利率及獲利亦可望因車用佔比拉昇優於今年。

乙盛-KY挾爲美西少數擁有大件衝壓製程能力廠商優勢,在Tesla成立初期就躋身爲Tesla供應商,雖然車用產品就這麼一個主力客戶,在Tesla很爭氣地於全球攻城掠地,坐穩全球第一大電動車廠下,乙盛-KY車用產品營收也跟隨Tesla成長腳步放大,推升今年前3季車用產品佔比從去年同期的26%攀高至32%,躍升爲公司第二大產品線,僅次於TV前3季佔比41%。

除得力於Tesla銷售成長,推動乙盛-KY車用產品營收攀升另一個動能電動汽車輕量化趨勢,包括:Tesla電池包延伸底座機構總成,歐美車廠電動車款也在洽談中;而乙盛-KY亦將產線製程從金屬衝壓逐步擴大至塑膠成型皮革包覆,如:應用於車廂內部飾件熱壓成型技術等,進而將產品從過去的單件零組件進階至總成件,例如:發泡成型技術的座椅件總成/扶手件總成、車門內側總成、車尾門內側總成等,今年部分塑膠件已開始貢獻業績預估明年總成件及塑膠件會有較大貢獻。

網通伺服器方面,乙盛-KY產品主要是資料庫中心機架及伺服器外殼等,明年除現有客戶可望維持成長,預期明年下半年有新客戶開始出貨,伺服器可望成爲乙盛-KY明年營運成長另一個動能。

在產能方面,乙盛-KY現有大陸崑山墨西哥馬來西亞越南四個廠區,目前乙盛-KY共有65臺衝壓機臺,爲滿足車用客戶訂單需求,乙盛-KY啓動墨西哥廠擴產,除原有3條衝壓連續線,再增加兩條產線,一條衝壓連續線專屬汽車,另一條則是彈性因應所有產品,新產線預期明年第2季試產

在崑山廠及馬來西亞厂部分,目前崑山廠車用產品爲中小件爲主,過去主要供應大陸以外地區Tesla銷售,未來也將配合Tesla大陸廠區需求;馬來西亞廠過去以生產TV機構件爲主,目前是TV+伺服器,預估明年以後伺服器與TV佔比將各半。

至於越南新廠受到疫情影響,明年2月有機會試產,並於第2季進入量產,未來越南廠和馬來西亞廠一樣,以生產TV及伺服器爲主。

展望明年,蕭伊宏表示,車用及伺服器是明年營運成長動能,其中車用產品佔比有機會拉昇至40%,而TV雖然佔比下降,但營收與今年相近,隨着車用佔比拉昇,明年營收會比今年好,毛利率及獲利亦可望優於今年。