《國際經濟》美股逢9必衰? 今年可能不一樣(2-1)

8月就業數據慘不忍睹 9月初美股意外抗跌

美股在8月淡季仍然收高,標普500指數連漲了7個月。今年截至8月底,標普500指數已53次創下歷史收盤新高,累計上漲了21%。在股市漲幅已高,而美國疫情急升下,市場對「9月魔咒」總是惴惴不安。

近來最備受關注的就業報告意外疲弱,但華爾街的反應卻異常冷靜。上週三(1日)人力資源公司ADP公佈有「小非農」之稱的美國8月民間新增就業人數僅達37.4萬人,遠不及市場預期的62.5萬人。另一項數據顯示,在強勁的訂單驅動下,美國8月製造業活動意外成長,惟就業分項指數跌至9個月新低。惟投資人認爲疲弱的就業數據強化聯準會維持「鴿派」貨幣政策的正當性,當日標普500指數微升,而那斯達克指數爲今年以來第35次刷新歷史收盤高點。

美國勞動部上週五(3日)公佈8月非農就業人口新增23.5萬人,遠遠少於市場預期的新增73.3萬人,數據顯示隨着Delta變種病毒導致美國的新冠疫情急升,企業僱主招聘的意願也受到影響,但當日道瓊指數僅小跌0.21%,標普500指數微跌0.03%,那斯達克指數收漲0.21%,再創歷史新高。

上週以科技股爲主的那斯達克指數表現相對強勁,周線收漲1.5%。標普500指數上週收漲0.6%,道瓊指數收跌0.2%。

8月就業數據讓人大失所望,但投資人似乎沒有太過在意,這可能有幾個原因。

儘管新增就業放緩,但投資人可能因爲失業率從7月的5.4%下滑至5.2%而受到提振,這顯示在去年新冠疫情導致經濟停擺和短暫衰退之後,美國的就業市場仍持續走在穩步復甦的軌道上。

此外,Neuberger Berman固定收益副投資長Ashok Bhatia表示,最近疲軟的就業情勢,尤其是在Delta疫情下首當其衝的零售和餐飲等產業,可能促使聯準會放緩縮減部分激勵措施的步伐。

此前聯準會主席鮑爾在全球央行年會上表示,美國央行將謹慎行事,在縮減購買債券計劃上不會過於激進。Bhatia表示:「我們仍然預期到2022年纔會開始縮表,並預期到2023年或甚至更晚纔可能升息」。(2-1)