《國際經濟》日央行寬鬆政策漸縮手 獲前朝反對黨官員讚揚

十年前,曾任日本經財大臣海江田萬里(Banri Kaieda)表示,因爲日本貨幣長期寬鬆所致,導致相對成本大漲,故日本央行正朝着正確方向前進,就是不露痕跡地慢慢縮減其非典型貨幣政策直指龐大資產購買計劃而言。

海江田萬里在2011年擔任政府經濟高層時,經常向日本央行施壓要求放手,大增激勵市場力道,把當時高升日圓態勢給壓下來。日本是個貿易導向國家,日圓若漲則不利出口,進而影響經濟發展

日本央行在2013年,開始實施俗稱火箭筒(bazooka)級的激勵方案,並在2016年採用負利率政策。目前,外界也質疑日本央行未說明,若不在干涉市場後的詳細計劃是什麼。

24日,海江田萬里就曾表示,負利率造就日圓惹人厭的升值反轉,這是必須承認的一項成就。不過,負利率卻帶來副作用,這需要時間撫平,就是金融機構的獲利受到衝擊。

本來,日本社會的認知是,央行一直大量印鈔可以使通膨健康地成長。但是,經過這麼多年來,日本央行激勵計劃很顯然沒有看到成效,也讓日本消費者失去了耐心。

日本央行在3月份微調政策架構,也獲得這位前朝高官讚賞。例如,讓公債殖利率能更加地靈活浮動,並不再明說要定時定量,買進多少指數股票型基金(ETF)。

海江田萬里認爲,日本央行已不着痕跡漸縮手,並從ETF開始退出超寬鬆制式貨幣政策,絕對是正確的決定。同時,更加靈活地買入ETF是重要轉折點

目前是日本主要反對黨日本憲法民主黨(Constitutional Democratic Party of Japan)成員的海江田萬里,從其政黨從2008年拿到政權至2011年時,日本經濟正是通縮與日圓大幅升值的痛苦經濟環境

之後,在現任執政的自民黨(Liberal Democratic Party)上臺後,時任首相安倍晉三(Shinzo Abe)希望藉着安倍經濟學(Abenomics)政策,抑制升值太快的日圓與拉擡日本股市

因爲安倍這三支箭的經濟政策很集中,因此日本央行火箭筒級的激勵方案就是與其相互輝印。不過,雖然股市有漲,匯市有貶,但還是未能實現2%通膨目標