國泰：「金龍年」各國央行貨幣政策轉折 債市利多

美元示意圖。 （聯合報系資料庫）

「金龍年」通膨壓力趨緩與消費市場復甦，國泰世華銀行、國泰證券與國泰投信研究團都認爲，債券是金龍年投資市場主角，因今年各國央行貨幣政策在各項條件齊備下，將迎來轉折。

國泰分析，2024年受到各國央行快速緊縮影響，製造業或服務業將受到一定程度打擊，衝擊GDP成長率下滑，通膨壓力緩和不少，種種條件都有利於各國央行貨幣政策迎來「轉折」。

反映在債市上，國泰世華銀分析，美歐的長天期公債殖利率紛紛從高點回落，釋出政策即將轉向訊息，加上目前殖利率水準較以往高出不少，認爲貨幣政策即將轉折是債市一大利多，債券將是今年必須把握的機會。

根據美銀統計，最近五次美國聯準會（Fed）的升息與降息循環，最後一次升息至首次降息的平均間隔爲八個月，平均累計降息幅度爲3.75％。市場預期，Fed今年將啓動降息循環。