海富通楊寧嘉：下半年繼續看好新能源車、光伏、半導體等投資主線

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上半年落下帷幕，A股完美收官。從總體表現上來看，創業板創出六年新高，累計大漲17.22%，深成指上漲4.78%，滬指漲幅僅有3.4%。科創板表現優異，科創50大漲14%。上半年A股總市值已達86.2萬億，較2020年末增加6.6萬億，按1.87億投資者來算，上半年人均盈利約3.5萬。

進入7月，A股沒能延續強勢，前2個交易日市場走勢比較意外，調整幅度超出預期。進入下半年，A股那些投資主線值得關注？近期火熱的半導體、光伏、新能源車等板塊下半年行情還能否延續？進入三季度，傳統手機銷售旺季即將來臨，相關產業鏈是否可以開始佈局，相關標的能否重回上漲？

針對上面問題，本站財經上市公司研究院特邀海富通基金公募權益投資部楊寧嘉進行解答。

海富通基金公募權益投資部楊寧嘉表示，今年春節後市場的深度回調其實給了新能源車、光伏、半導體、雲計算等板塊提供了良好的買點，這幾個投資方向將會是今年下半年持續的投資主線。

楊寧嘉稱，新能源車板塊從4月份開啓反彈，連續兩個月走勢都非常強勁，需要注意的風險是短期漲幅過大，需關注個股估值問題，一些底部低估值的二三線標的可以繼續挖掘。

楊寧嘉表示，當前時點比較看好半導體板塊，特別是前期跌幅較大的半導體設備和材料板塊，中報有望超預期的IC設計公司也值得繼續關注。

進入三季度，預計傳統手機銷售旺季即將來臨，消費電子這個位置也開始逐漸樂觀起來了，楊寧嘉認爲相關產業鏈的標的有望重回上漲。VR/AR相關的龍頭標的估值相對合理，受益於蘋果新品，投資機會值得關注。

光伏方面，楊寧嘉認爲，未來隨着硅料和硅片價格的走低，組件環節盈利能力有望逐步恢復，而且明年估值都較低，是最先看好的板塊。

以下爲精華摘要：

新能源車、光伏、半導體、雲計算、智能硬件、AIoT物聯網這幾方向將會是今年下半年持續的投資主線。

新能源車板塊連續兩個月走勢都非常強勁。主要原因是行業基本面強勁，行業未來景氣度確定性高，疊加短期利好事件催化。需要注意的風險是短期漲幅過大，需關注個股估值問題，一些底部低估值的二三線標的可以繼續挖掘。

消費電子這個位置可以開始逐漸樂觀起來了，VR/AR相關的龍頭標的估值相對合理，受益於蘋果新品，投資機會值得關注。

光伏方面，未來隨着硅料和硅片價格的走低，組件環節盈利能力有望逐步恢復，而且明年估值都較低，是最先看好的板塊。主材環節的一體化龍頭公司後續隨着組件環節盈利的提升，明年有望繼續保持穩定增長。

以下爲全文：

海富通基金公募權益投資部楊寧嘉表示，近期市場較爲關注的成長股反彈從5月初開始，持續到現在已經將近2個月，4月中旬新能源車板塊率先啓動，然後半導體板塊接力，隨後光伏板塊也開始表現了。

楊寧嘉表示，年初時在2021年成長股投資策略中，從行業未來成長空間、當年行業增速和估值水平以及行業催化劑四個維度，選出了未來2-3年成長股板塊最看好的幾個方向，分別是新能源車、光伏、半導體、雲計算、智能硬件、AIoT物聯網這幾條主線。今年春節後市場的深度回調其實給這些板塊提供了良好的買點，同時他也相信上述幾個投資方向將會是今年下半年持續的投資主線。

新能源車板塊從4月份開啓反彈，連續兩個月走勢都非常強勁，很多股票從底部上漲幅度都有40-50%。主要原因是行業基本面強勁，行業未來景氣度確定性高，疊加短期利好事件催化。表現來看，中游鋰電材料走勢強於電池廠。需要注意的風險是短期漲幅過大，需關注個股估值問題，一些底部低估值的二三線標的可以繼續挖掘。

楊寧嘉表示，當前時點比較看好半導體板塊，特別是前期跌幅較大的半導體設備和材料板塊。中報有望超預期的IC設計公司也值得繼續關注，二季度國內手機銷量持續疲軟主要和二季度新發機型較少有關， 6月份開始特別是三季度，預計傳統手機銷售旺季即將來臨，相關產業鏈的標的有望重回上漲。消費電子這個位置也開始逐漸樂觀起來了，VR/AR相關的龍頭標的估值相對合理，受益於蘋果新品，投資機會值得關注。另外汽車電子也是長期看好的一個方向，主要看好的方向是汽車相關芯片、攝像頭、智能硬件和軟件。

光伏方面，未來隨着硅料和硅片價格的走低，組件環節盈利能力有望逐步恢復，而且明年估值都較低，是最先看好的板塊。另外是輔材環節，比如膠膜、玻璃的價格基本也在21Q2觸底，後面隨着裝機需求的恢復，產品價格有向上的彈性。最後是主材環節的一體化龍頭公司，雖然今年上半年受硅料價格上漲影響不大，但是後續隨着組件環節盈利的提升，明年繼續保持穩定增長。