滬指、創業板指這五年漲幅"歸零" 基金卻大賺67%！

（原標題：這五年,上證指數、創業板指漲幅"歸零"，基金卻大賺67%！更有300只業績翻倍，最牛狂賺297%）

中國基金報記者 方麗

5年業績往往是檢驗一隻基金或者一位基金經理實力一個重要指標。

而在A股市場中，在5年前，也就是2015年12月8日，上證指數收於3470.07點，而2020年的12月8日，上證指數收盤於3410.18點。

這5年，創業板指數先出現連續大跌，隨後大幅上漲，5年整體漲幅只有2%。

這就意味着，這5年,上證指數、創業板指漲幅"歸零"，主動權益基金卻大賺67%！更有近300只業績翻倍，最牛狂賺297%。

5年上證指數漲幅“歸零”

偏股基金完勝上證指數

上證指數對A股來說是個重要的是指標，近五年間市場持續圍繞3000點上下波動着。

數據顯示，自2015年12月8日，上證指數開盤於3462.58點，收於3470.07點，而2020年的12月8日收盤於3410.18點，差距甚小，幾乎“零漲幅”，區間漲跌幅爲-1.73%。

在這個期間，滬指最低抵達過2440.91點，最高達到過3684.57點，整體的波動並不太大，一波結構性行情。這期間不僅上證指數表現一般，主要主流指數表現也一般。其中表現最好的是滬深300指數，這期間漲幅達到38.28%，此外如深證成指、中證500、中小板指、創業板指的漲幅分別爲14.87%、-13.24%、13.96%、2.03%。

相比之下，公募基金業績要好於主流指數。基金君選擇了普通股票基金、偏股混合基金、主動權益類（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型、靈活配置型）、權益基金（主動權益+指數產品）這四類來看，指數沒變，每一類型的權益基金平均收益都賺錢了。（這一數據剔除成立未滿五年，分級基金僅計算母基金收益。）

表現最好的是最低倉位是80%的普通股票型基金，相比其他類型基金有一定超額收益，顯示出公募基金在選股上具有明顯優勢。數據顯示，此類基金的收益率達到86.65%，超越期間所有的主要指數。最低倉位爲60%的偏股混合基金也整體獲得了70.88%的收益率。此外，主動權益類基金和權益類基金也分別獲得67.09%、62.17%的收益。

（這一數據剔除成立未滿五年，分級基金僅計算母基金收益）

不僅從基金平均業績上“完勝”指數，其實從獲得正收益的概率也高於市場。截至2020年12月8日，這五年間股價上漲的上市公司達到1587家，佔比爲38.69%。值得一提的是，更有998家公司股價遭遇腰斬以上跌幅。

而從基金表現來看，2015年12月9日以來，若算權益基金類，納入統計的1720只基金（各類型分開計算）中，出現虧損的爲115只，也就說差不多有93.3%的基金獲得正收益，顯示出公募基金整體投資優勢。不過，跌幅最大的基金，期間虧損也超過54%，首尾差異業績差異超過300個百分點，精選基金尤爲重要。

13只基金5年來業績超200%

2015年的12月9日，A股市場正處於2015年上半年那輪牛市之後的“重創期”。

2015年是讓所有人記憶猶新的一次經歷，上半年和下半年是冰火兩重天，上半年市場漲勢如虹，6月份A股市場一度攀升至5178.19點，成爲歷史上上證指數第二大高點；然而，市場漲勢嘎然而止，出現了劇烈下跌，尤其是6月下旬至9月底基本是一波慘烈的殺跌，四季度市場又有些恢復，因此上證指數也在12月份迴歸到3400~3500點左右。

不過，這僅僅是一波小插曲，在2016年初市場又出現一波殺跌，影響市場做多情緒，整體市場持續低迷，2016年、2017年、2018年整體平淡，起起伏伏，偶爾有些亮點，但整體市場以波動爲主。在2018年四季度上證指數仍節節下跌，2019年1月4日最低上證指數跌至2440.91點，隨後市場才真正開始表現。

2019年和2020年無疑是一波較好的結構性牛市，一方面，市場整體更追求價值風格，更重視企業內生價值，因此以茅臺等中國核心資產的價值逐漸被挖掘出來；另一方面，市場資金更多集中於優質賽道——科技、消費、醫藥等領域牛股層出不窮，結構性機遇頗多。

而在這一期間中，涌現出一批抓住市場機遇的牛基。若從全部權益型基金來看，業績超越100%的產品達到298只 (各類型合併計算，剔除C類)。值得市場關注的是，這期間有13只基金業績超過200%。

令市場矚目的是業績最好的易方達張坤管理的易方達中小盤，這屬於市場非常關注的績優基金，最近5年收益率高達297.02%，這隻基金成立於2008年6月19日。因中長期業績領先，張坤今年新發行的易方達優質企業三年持有，也受到市場的追捧，上演一日售罄。

業績緊隨其後的是也是易方達旗下、由肖楠管理的易方達消費行業，期間收益達到275.62%。此外，銀華富裕主題、景順長城鼎益、景順長城新興成長、前海開源國家比較優勢、萬家行業優選、中歐時代先鋒A、信達澳銀新能源產業、東方紅睿元三年定期、易方達新收益A、嘉實新興產業、工銀瑞信戰略轉型主題等基金業績也超過200%。

這些基金背後都是一波實力較強的基金經理，如劉彥春、曲揚、黃興亮、周應波、馮明遠、張清華、歸凱、杜洋、焦巍等。這些基金經理，這兩年管理基金均受到投資者追捧，規模節節攀升，管理規模基本都是百億級，甚至有管理規模逼近千億級。

還有一大批基金業績超過100%，其中不少產品成立2016年和2017年市場較冷清之際，同時不少產品是醫藥、科技或者消費類的主題基金，因此更好的把握住了市場機遇。

2020年業績收官戰懸念重重

值得一提的是，2020年就要結束了，業績收官戰正如火如荼。

WIND資訊數據顯示，截至12月9日，主動權益類基金中，今年以來已經有11只基金收益率翻倍，這些基金都具備爭霸的實力。而從目前看，主要是廣發、農銀匯理、工銀瑞信、諾德基金的爭奪戰。

目前業績冠亞軍爭奪非常激烈。截至12月9日，目前位居業績榜首的是孫迪、鄭澄然管理的廣發高端製造，以123.26%的收益率領跑。不過，這隻基金的領先優勢並不明顯。廣發基金去年憑藉劉格菘管理的基金，一舉拿下年度基金業績前三甲。今年廣發基金是否繼續將冠軍基金收入囊中，還有待市場驗證。

農銀匯理基金經理趙詣管理的農銀匯理工業4.0緊隨其後，最新年內回報達到122.32%，和第一名廣發高端製造的業績差異不足1個百分點，讓今年的冠亞軍爭奪懸念大增。此外，農銀匯理基金經理趙詣還管理農銀匯理新能源主題、農銀匯理研究精選，今年以來收益率位120.11%、115.01%。這幾隻產品業績差距都不大。

A股市場臨近年關，目前市場風格轉變，不到最後一刻，基金業績排名仍將保持懸念。

諾德基金羅世鋒所管理的諾德價值優勢和諾德週期策略，同樣近期漲勢凌厲，實現年內業績翻倍，今年以來收益率爲104.57%、103.03%，也有一爭之力。

工銀瑞信基金旗下工銀瑞信中小盤成長、工銀瑞信戰略新興產業、工銀瑞信信息產業、工銀瑞信戰略轉型主題的收益率也超過100%，也具備爭霸的實力。

此外，目前業績超98%的還有劉格菘和鄭澄然管理的廣發鑫享，黃安樂的工銀瑞信高端製造業、樑皓的華商鑫安等，業績差距也不大，最後誰是冠軍，還有待時間來解答

基金賺錢基民不賺錢？

投資三大啓示錄

自去年開始“炒股不如買基金”就反覆被各大媒體提及，基金君也多次報道了這一內容。但是一直以來基金行業出現的是“基金賺錢、基民不賺錢”的情況，即使在2020年也頻頻出現這一情況，和今年業績爆棚形成一定反差。

其實，投資者篩選基金時也需要有一些啓示：

第一、注意風險控制。

基金君發現，每次長期業績領跑的基金經理最愛談及的就是“風險控制”。

投資的本質是在風險控制的前提下獲得絕對收益，一隻基金如果能在市場較好的環境下獲取較高的收益，而在弱勢環境下避免重大損失，長此以往，一定能獲得較高的長期回報。這成爲很多基金經理投資法則。

因此基民也需要注意風險控制，不要“追漲殺跌”——經常在市場非常熱鬧的高位大量申購基金，而在低位的時候卻沒有申購，甚至於還割肉離場。市場風險往往是漲出來的，投資基金也需要注意風險控制。

此外，投資者可以關注下基金經理的風格，不少投資者在投資權益基金往往並不關注基金經理的風格、適合他風格的市場環境，而更多是看到淨值衝上去之後投資，有可能就投到了風格不合適的時期或者就是一次“追高”市場的行爲。

第二、注意長期投資。

長期投資，可以簡單理解爲持有時間長，因爲擇時太難，非常容易錯，不如持有時間長來賺錢。當然，有的具備很高素質的投資者可以通過波段賺錢也是實力，對於普通投資者來說，最好是選擇優秀基金經理長期持有。

歷史數據顯示，持有基金時間超過三年，基本賺錢的概率可以到90%以上。同時，時間越短，基金業績分化越大，篩選難度也非常高。

第三、注意資產配置。

過去一直談的最多的是“基金賺錢、基民不賺錢”，其實產生這一問題的因素頗多。但背後也有基民沒有堅持長期投資的思維，也沒有堅持資產配置的思維。因此，有基金經理就建議，要確立長期投資的資產配置思維，且要學會越跌越買。

投資者一定要結合自身的資金屬性和風險偏好，做好自己的資產配置，不要把雞蛋放在一個籃子裡面。隨着連續兩年的結構性行情，權益類資產的投資價值相較年初有所下滑，同時和其他類別資產比，其性價比也在降低，因此除了權益基金外，也可以適度關注一些其他類別資產。

此外，若佈局權益基金，除了挑選符合自身能力和偏好的基金和基金經理之外，也最好堅持中長期投資，考慮採用定投的方式，來獲得中長期的業績回報。