黃燕銘：滬指將挑戰4000點

【黃燕銘：滬指將挑戰4000點】昨日，國泰君安研究所所長黃燕銘在微博發聲，喊出“橫盤不長久，挑戰四千點”。國泰君安策略團隊認爲，往後看，震盪行情還將延續但不會長久，震盪過後將是拉昇，蟄伏6年，市場有望挑戰滬指4000點。具體來看，拉昇行情的核心驅動力來自“風險評價”的下降。第一，進入“後疫情”階段，通脹、流動性、增長等各類宏觀因素由不確定逐步走向確定，疫情防控等外圍因素同樣走向確定，風險評價的下行利好權益投資的展開。第二，無風險利率沒有上行風險，但存在下行可能。當前美債隱含的通脹預期已行至2003年以來84%分位值水平，過高的通脹預期已充分反映了極致的供需關係，通脹預期頂點在望，流動性的負面預期需要正向修正。伴隨“剛兌”逐步打破，市場的無風險收益率上行難、下行易。第三，當前風險偏好基本保持穩定。風險偏好仍處中低位置，因此仍利好藍籌股，不看好高風險特徵的小市值公司。