回本有戲了？中石油68萬戶股東嗨了 飆漲原因何在

財聯社6月11日訊，國內新一輪成品油調價窗口將再次開啓。據機構測算，屆時國內汽柴油零售價將上調，幅度約爲160-180元/噸。此次調價將是油價年內第八次上漲。

受外圍市場對美國燃料需求改善的樂觀情緒和美元疲軟支撐，目前國際原油處於高位窄幅上行的態勢，兩大原油期貨指標攀升至近兩年高點，6月4日布倫特首次突破70美元/桶關口。原油連續走高，支撐成品油零售價格在正值區間波動上行，原油昨日國內盤刷新高點。

據卓創資訊數據監測模型測算，截至6月10日收盤，國內第10個工作日參考原油變化率爲4.01%，對應國內汽柴油零售限價每噸分別上調175元、170元，調價窗口爲6月11日24時。按照此幅度折算，折升價92#汽油及0#柴油均上調0.14元。疫情爆發以來，國際原油市場度過了一段漫長的低迷期。此次上調政策落實後，將成爲2020年以來首次個別地區92#汽油價格重新邁入“7元時代”。

圖：以93#汽油爲例，成品油零售價趨勢變化

一般來說，油價反彈利好煉化彈性大的公司。消息面發酵後，今日，A股通源石油、潛能恆信一度拉昇漲超13%，洲際油氣漲停，最令人矚目的是A股“兩桶油”的同時拉昇，中國石化股價小幅上行，中國石油一度飆漲超8%。而上一次中國石油漲超8%還要追溯至2015年7月。有投資者在互動平臺表示：“終於看到了回頭錢。”

2020年上半年疫情爆發，中國石油曾交出一份“最慘半年報”，鉅虧300億，但隨着全球迎來複蘇，中國石油今年一季度實現淨利潤277.21億元，獲數家機構上調評級。今年年初以來，中國石油已累漲25%。今年一季報數據顯示，中國石油的股東戶數在連續4個季度減少後，仍有68.14萬戶。

海通國際鄧勇對中國石油給出的最新目標價爲6.84元，而這一價格距今日中國石油5.19元的收盤價還有24%的上漲空間。

國金期貨觀點表示，基本面上，在下半年航煤恢復、經濟復甦以及季節性旺季帶動的供需轉好這一利好下，油價重心整體上移的概率依舊較大。申萬宏源謝建斌提示，面對油價大幅上漲的彈性，爲從上游縮減資本開支，國內或將加大能源安全保障。

但值得注意的是，在碳中和主題下，石油石化行業正面臨前所未有的變局，國泰君安孫羲昱等表示，碳中和及碳排放政策將帶來石化行業成本曲線結構的改變，促進行業集中度的進一步優化，部分高能耗、低能效的石化企業能耗方面成本將提升，競爭升級或將推動落後產能出清。

目前，國內“三桶油”中國石油、中國石化、中國海洋石油（H）正在加快推進能源轉型，國君觀點還建議關注其他工藝路線的替代：衛星石化、寶丰能源，以及競爭優勢顯著的一體化煉廠：東方盛虹、榮盛石化、恆力石化、恆逸石化。