《基金》摩根:2018亞股續旺,更看好東北亞、東協市場

2017年交易日僅剩最後一週,外資亞股態度大勢底定。今年迄上週五爲止,外資對南韓印度買超最力,買超金額分別爲79.5億美元和77.1億美元,臺股已56.4億美元位居第三。東協國家中,則以馬來西亞最後青睞,獲得逾24億美元買超;泰國印尼則是今年迄今唯二遭外資賣超的亞股。展望2018年,摩根亞太入息基金經理人傑瑞(Jeffrey Roskell)看好東北亞及東協股市

羅傑瑞指出,亞洲復甦趨勢更爲普遍且穩固,預估亞股明年獲利維持雙位數增長,東協獲利預估多優於今年。近期IMF、OECD報告均看好新興亞洲中長期展望穩固,主要動力也將由今年的出口轉向內需消費加溫。觀察中國19大政策聚焦由消費引領長期增長、東南亞國家如泰國走出國喪菲律賓的稅改(調降所得稅率)與印度GST法案正式上路均有利內需加溫下,2018年亞洲增長趨勢可望延續,搭配明、後年亞股獲利預估仍將維持雙位數成長,且估值面仍處於長期平均,看好亞股仍具極佳投資機會

不僅看好東北亞,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)認爲東協股市更具備補漲優勢。隨銀行信貸調整週期與強勢美元均逐步進入尾聲,東協2018年企業獲利預估在11月出現近半年來首度明顯上調,以新加坡與印尼成長趨勢最明顯。羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析,今年東北亞的臺、韓股市受惠出口增長與科技新品題材漲勢大幅領先東協,隨資金輪動至內需消費題材,看好具備長期人口紅利優勢,盈餘增長由谷底翻轉的東協股市將更具補漲優勢。

摩根東協基金經理人王長祺表示,分析東協五國近況,目前以越南與菲律賓兩大市場成長迅速,整體經濟增長無虞,印尼與馬來西亞則明顯擺脫過往加稅與燃油補助取消的短期內需疲軟問題,且在政府財政收入增加、能更有效運用資金之下,對於提證國內經濟發展有很大的幫助,泰國方面則是明顯見到出口自2016年逐步改善。王長祺認爲,由於東協市場各擁題材,在長線看升趨勢之下,透過主動選股基金更能創造超額報酬優勢。

王長祺說明,東協國家最重要的投資主軸就是內需市場,過往由於受強勢美元等影響,內需表現較爲不振,使得股價基期偏低,如今東協景氣翻揚訊號已出現,強化東協市場的投資吸引力。以印尼內需爲例,受惠大宗商品價格回穩,部分消費領域機車銷售等已出現明顯好轉,加上政府大力推動大型基礎建設,包括建造爪哇公路雅加達輕軌、捷運等,成爲吸引資金迴流的主要動力。