《基金》升息末段動盪期 定期定額高評級債勝率高

美國矽谷銀行及瑞士信貸倒閉危機造成全球股債市動盪不安,市場避險情緒上揚推動資金撤離風險性資產、尋找較安全的避風港,美國公債及投資等級債因此迎來大量資金流入。美國10年期公債殖利率從9日的逾4%,短短一週內一度跌破3.5%。

統一投信指出,隨着聯準會升息步入尾聲,長天期公債及投資等級債殖利率通常會持續下滑。而投資等級債中的高評級債券,不僅避險效果近似公債,還能提供較高的息收報酬,建議投資人可透過定期定額佈局高評級債。

以彭博美元計價全球投資等級公司債總報酬指數爲例,過去4次聯準會升息循環中,無論投資人從倒數第4次升息開始定期定額投資等級債,還是最後一次升息纔開始佈局,只要持續定期定額至首次降息,4個升息循環末段的平均報酬率均逾1成、最高甚至逾16%。

統一投信表示,近期除息的統一美債10年Aa-A ETF(00853B)具美元計價、優先償債順位及高評級三大優勢,可作爲投資人降低投資組合風險的工具。最近配息金額自估值調升至每單位0.35元,年化配息率高達4.84%。

統一投信指出,統一美債10年Aa-A ETF因配息來源爲海外所得,投資人免繳健保補充保費,且若配息金額未達百萬元,不計入基本所得。2026年底前,在上市櫃市場交易債券ETF時,還能免證交稅。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠表示,近期金融機構先後出現倒閉風波,歐美政府迅速介入,聯準會也緊急向市場挹注大量流動性。市場也一改先前預期,轉而認爲聯準會將放緩鷹派升息腳步。

雖然目前危機被控制,未釀成大規模風暴,但許雅惠認爲市場恐慌情緒短期內可能將持續,使債市震盪時間拉長。若聯準會甚至提前降息,將使公債及投資級債殖利率快速下滑,有望爲投資人帶來額外的資本利得。