降準0.25個百分點 業界:引導金融機構進一步讓利實體經濟

人民網北京3月18日電 (黃盛)據中國人民銀行(以下簡稱“人民銀行”)消息,爲推動經濟實現質的有效提升和量合理增長,打好宏觀政策組合拳,提高服務實體經濟水平,保持銀行體系流動性合理充裕,人民銀行決定於2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%。

對此,多位行業人士向人民網財經表示,人民銀行通過降準這一結構性工具,意在引導金融機構用好存款利率市場調節機制,進一步讓利實體經濟,尤其是薄弱環節和重點新興領域,激發微觀主體活力,促進消費內需加快恢復平衡。

財信研究院院長伍超明向人民網財經表示,此次降準意在進一步穩固經濟恢復勢頭,提振信心。今年貨幣政策要求精準有力,全國兩會後就實施降準,一方面體現政策的“有力”,另一方面在一季度儘早發力,有利於經濟開好局起好步,穩固年初以來的良好恢復勢頭,改善預期提振信心。此外,降準還可以緩解短期流動性壓力,提供長期流動性,降低社會融資成本

“目前中小銀行面臨息差收窄、貸款增速下降、資產質量承壓等問題,降準釋放的流動性有利於降低銀行的負債成本,增厚利潤,提高消化不良貸款和抗風險能力。”伍超明說,降準還有利於維護合理充裕的流動性環境,有利於滿足房企和居民的合理融資需求。

事實上,人民銀行此次降準並非意料之外。2023年3月3日,在國新辦舉行的“權威部門開局新聞發佈會上,人民銀行行長易綱在談到降準時表示,目前貨幣政策的一些主要變量處於比較合適的水平,實際利率水平也比較合適,用降準的辦法來提供長期的流動性,支持實體經濟,綜合考慮還是一種比較有效的方式,使整個流動性在合理充裕的水平上。

Wind數據顯示,3月13日到3月17日五個工作日之間,人民銀行共開展4810億元1年期中期借貸便利(MLF)和4630億元7天期逆回購操作,因本週共有2000億元1年期中期借貸便利(MLF)和320億元7天期逆回購到期,當週實現淨投放7120億元,進一步引發市場對實施降準可能性的關注。

中信證券認爲,2023年以來資金利率中樞回升、資金利率波動加大,核心原因信貸需求回暖消耗較多超儲,流動性水位下降。近期人民銀行在新聞發佈會上稱降準支持實體經濟的方式有效,因而市場對3月降準存在一定的預期。如果經濟偏弱,人民銀行則會通過降準釋放中長期流動性;如果經濟偏強,則通過MLF補充流動性。如果年內後續經濟持續強勁修復,MLF超額續作或是常態,觸發降準或許需要更多基本面走弱的因素

也有業內人士向人民網財經表示,人民銀行降準通常是爲了促進綜合融資成本穩中有降、支持實體經濟發展,或者是引導商業銀行加大對實體經濟的支持力度,以對衝流動性波動,增加銀行體系資金的穩定性。就當下而言,寬信用需具備合理充裕的流動性環境,金融機構需要長期穩定的負債來源,降準是有效的操作方式。