解定存瘋搶高股息ETF 高通膨成推手

國泰臺大產學合作計劃協同主持人徐之強。（王英豪攝）

今年以來多檔高股息ETF募資廣受歡迎，「00940」更是近1周討論度最高的話題，1萬元親民入手價格，不僅吸引退休族涌入申購，連投資小白也來蹭熱度，部分股民解除百萬定存來搶購，種種奇特社會景象，「高通膨」是最大推手，銀行裡的存款利息比不上物價上漲速度，資金纔會涌入以月月配爲號召的ETF。

目前銀行一年期定存約1.5％，主計總處最新公佈的2月消費者物價指數（CPI）卻高達3.08％，換算下來，實質利率可能負1.5％，更簡單來說，當前「實質利率是負數」，錢存銀行愈放愈沒有價值。

對仰賴利息收入爲生活來源的退休族來說，實質利率是負數，等於表面有存款利息，但都被通膨吃掉，實質資產縮水下，當然會想追求高股息的金融產品。

不過，高股息也不是穩賺不賠，股市本來就有漲有跌，投資人享有較高報酬，也得承擔較高風險；尤其當前臺股指數近2萬點，若本益比提高，殖利率就可能往下走，當平均殖利率降到4％，與無風險的定存利率僅相差2個百分點時，退休族可能就不想承擔風險存股，資金再度轉回定存，這個市場機制會自己尋求平衡點。

當前臺股殖利率與全球主要股市相比，仍具競爭力，月配的高股息ETF較適合退休族羣，因爲月配的機制，可以讓他們支付每個月的開銷支出，包括手機、水電、瓦斯、管理費等固定開銷，這個月可預知下個月有多少資金入帳，生活開銷做好規畫，不用傷腦筋得賣多少零股才能支應，有些ETF固定1月、7月配息，對生活所需的運用，都不及月月配來得彈性與方便。

高股息ETF進入門檻低，月配的特性其實不適合有工作的年輕人，因爲固定月薪就扮演月月配的角色，建議年輕上班族不妨定期定額、投資市值型的ETF或有潛力的個股。

全球AI熱潮，臺灣今年經濟成長率可望突破3％，不過，政府擬於4月調漲電價，今年CPI仍可能再度突破2％通膨警戒，即自2021年以來通膨壓力一直存在，有鑑於聯準會今年降息步調可能和緩，我國央行將按兵不動，維持現有利率不變。

值得注意的是，近來臺股大盤指數一度飆破2萬點大關，有學術研究發現，股價指數不但有助預測未來經濟成長表現，對於未來的通膨也是一個預測因子，簡言之，股市愈熱，未來可能墊高通膨走勢。