經濟持續轉熱 REITs後市有好光景

全球經濟持續熱絡,提供REITs良好的成長動能法人表示,預期各地區包括美國亞洲等相關REITs應該都會有好光景

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝說,美國房市已重回上升軌道,從近期發佈經濟數據即可以看出,如上週初請失業救濟金人數減少19.3萬人至57.6萬人,降至2020年3月疫情來最低;3月零售銷售成長9.8%,創10個月最大增幅;3月製造業產值成長2.7%,創8個月來最大增幅;4月NAHB房屋市場指數自82攀升至83;更重要的,美國3月新屋開工數較前一個月激增19.4%,換算成年率後爲174萬戶,高於經濟學家預測的161萬戶,且是2006年來最多。

李文孝表示,今年資金明顯轉進價值產業,去年漲幅嚴重落的REITs產業高股利率優勢重獲青睞,今年來股價否極泰來,由於拜登上任後加速疫苗施打進度,加上1.9兆經濟刺激方案助攻,美國經濟將加速復甦,可望帶動零售及旅館業績成長,美國REITs產業成長可期。目前美國REITs市場整體NAV折價1%,股利率達3.3%,與公債利差高達160bp,遠高於歷史平均130bp,深具物美價廉吸引力,在產業基本面改善利多下,REITs將穩健上漲。

元大全球不動產證券化基金研究團隊表示,超低利率時代住宅不動產市場投資快速回溫,其中美國房貸利率爲歷史新低水準,去年下半年已見增溫,新屋房屋銷售3月份持續超越疫情前高點二手房平均銷售速度創近年新高。隨着美國疫情和緩,投資人樂觀看待REITs後市上漲行情,關注住宅、飯店和日常零售領域復甦反彈機會

除了美國房地產金融商品之外,元大全球不動產證券化基金研究團隊也看好亞洲地區的REITs。該投資團隊表示,隨着疫苗普遍施打,全球商業不動產投資大幅回升下,觀察以美國、英國德國吸金。看好美國產業多元發展,全年租金可望維持正成長,此外,亞洲受惠美國選後貿易風險降低,疫後經濟復甦可期,看好日本補漲機會。

野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷同樣表示,REITs可望隨着後疫情時代復甦,企業重新營業消費者增加了面對面的活動下同步成長,財政貨幣刺激政策雙管齊下,充沛流動性與持續低利率環境,REITs的評價相對股票和固定收益資產具有吸引力,且營運基本面持續改善,都有助於長期REITs股價表現。