經濟疲弱 法人:貨幣寬鬆不再是提振股市的萬靈丹

歐洲央行總裁德拉吉(Mario Drghi)。(圖/達志影像美聯社

記者許雅綿臺北報導

美國推出貨幣寬鬆後,歐洲央行也擴大寬鬆力道利率會議宣佈將存款利率由-0.3%降至-0.4%、基準貸款利率由0.05%降至0%、央行隔夜貸款利率則從0.3%降至0.25%,寬鬆力道超出市場預期,對此,法人指出,這次歐洲爲了滿足市場預期,幾乎將所有可以使用的貨幣工具一次推出來,但觀察近一年歐日推出的各項措施,顯然已經無法提振股市,壓低匯率效果也不彰。

第一金投信指出,國際間經過多輪的貨幣寬鬆政策全球經濟依舊疲弱不振,不少經濟學家就一再提醒,應急貨幣政策一旦常規化,邊際效益將快速遞減。

短期若如歐洲央行(ECB)總裁德拉吉所言,央行的角色由從前的「救經濟」,逐步演變成「救市」,且在相距短時間內又再出重拳救市,使貨幣政策無法發揮預期成效,而在歐日央行相繼失靈下,預期短期內不會再推出激進的貨幣政策。

法人分析,1月29日日本意外宣佈負利率措施的金融市場表現,可說明市場雖然希望在震盪不安時,央行可以推出寬鬆政策來穩定投資人信心,但顯然主角不是歐央與日央,而是全球最重要的美國聯準會(FED)。

但即便美國經濟穩健復甦,日本、歐洲深陷通膨威脅中國經濟短期難有起色、地緣政治風險不斷升溫,導致金融市場波動加劇,預期FED的升息之路會越來越漫長