景氣回暖 亞高收債有衝勁

亞洲高收益債基金績效表現

疫苗普及有助全球景氣復甦明朗，帶動出口型國家表現及內需修復，且低基期效應下，亞洲企業2021年營收及獲利增速可期，挹注亞洲債券價格向上動能，經濟學家預測亞洲各國將大幅復甦，主要經濟體經濟亮眼表現可期，將持續吸引資金進駐亞高收債市，帶動亞高收債基金績效表現。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示，大陸2020全年GDP成長2.3％，生產、外貿、企業爲主的疫情復甦模式，持續領導經濟成長，持續推進「六穩六保」的經濟狀況穩定，企業營運表現方面，近千家A股上市公司的年度業績快報或業績預告，預期有喜訊超過530家，後續2021年第一季因2020年低基期效應，財報表現將明顯提升，有利相關債券表現。

羣益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰認爲，全球經濟活動呈現擴張，其中亞洲改善狀況較佳，隨疫苗接種更普及後，將抑制疫情並促進經濟活動改善，且低利環境延續，亞洲新興國家及企業體質較其他區域穩健，政經風險及籌碼優勢較佳，加上亞債殖利率具優勢，長線投資價值仍相對佳，後續表現可期。

臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出，2020年疫情衝擊企業，全球信用違約率提升，但亞洲疫情控制相對得當，下半年已出現信評調升趨勢，反映經濟回穩，寬鬆政策支持。估計全年亞洲違約率2.7％，2021年也預期可控制在2.6％，低於全球平均。亞債基本面最壞時期或已過去，亞洲仍是世界成長引擎，有利亞高收表現。

黃詩紋強調，亞高收指數和美國國債殖利率呈反向變動，美國公債殖利率目前仍在歷史相對低檔，寬鬆環境有利亞高收上漲，與同類高收益債相比，亞高收債擁有更高利差和更低存續期間，利率波動敏感度低，當市場回暖時，亞高收債反彈力更值得期待。