景氣牛步 Ｑ3債市續鎖定「二高一低」
全球經濟復甦力道牛步化，希臘與西班牙債務問題重燃，在市場風險情緒依然不穩的情況下，第二季以來的各大債券市場也是跌跌撞撞，究竟接下來的第三季債市還有什麼機會呢？復華投信債券投資策略長吳易欣表示，全球主要國家公債利率將持續維持低檔，在經濟前景仍不明朗的情況下，接下來的第三季債市佈局，還是以評等高、收益高及負債比低的「二高一低」債券最具優勢，包括新興市場債及高收益債都可望持續受到資金青睞。
吳易欣指出，現階段全球經濟復甦力道較爲緩慢，故預期主要國家之貨幣政策仍將以寬鬆爲主，美國聯準會(FED)推出第三輪量化寬鬆(QE3)政策之機率正在上升中，但投資人仍應視經濟狀況保持投資彈性，預期公債殖利率仍將維持區間，穩定的利率環境則有利於新興債市及高收益債市。
吳易欣表示，中長期新興債市及高收益債市仍可望維持穩健表現，尤其是負債比率低、基本面長期持續改善的債券較受投資人青睞，而信評持續被調升、收益率較高的債券，更是市場的投資焦點，例如新興債市平均信用評等已調升至BBB-，已成爲投資等級債市領域，而各國央行持續寬鬆貨幣政策，市場資金充沛，收益率相對較高的高收益債及新興債市也可望持續吸金。
復華新興市場高收益債基金經理人汪誠一也指出，歐債問題反反覆覆，有恐慌指數之稱的VIX指數於日前又升高到20以上，第三季以來的新興本地債及新興美元債表現也較爲震盪，不過市場最新消息爲歐洲央行委員討論授與歐洲穩定基金(ESM)銀行執照，以加強紓困基金的購債規模，此一訊息暫時減緩投資人對歐債的擔憂，市場因此出現反彈。
復華高益策略組合基金經理人週上順則指出，雖然近期股市表現因爲部分企業財報不如預期而呈現較大幅度的波動，但在低利率環境下，高收益債仍受資金青睞，據統計，資金已連續六週淨流入高收益債共同基金，而高收益債券市場與其衍生性商品近日表現也都相對穩健，建議可採中性偏多的操作心態。